金融性与经营性并购重组.pptVIP

国企战略性并购重组的主业化、专业化、一体化－主业化 主业化是指集团通过将同类资产注入上市公司、购买资产等方式扩大主营业务。 如果集团主营业务单一,旗下上市公司中有一家与集团的主业相同或相近,且集 团内部有大量同类资产尚未注入,则这些资产就有强烈的动机注入该公司。 晋西车轴资产注入 国企战略性并购重组的主业化、专业化、一体化－主业化 2009 年,晋西车轴通过定向增发收购了国内火车车轴行业第二大生产商——北方 锻造公司的全部股份。经过此次增发,晋西车轴在铁路车轴领域的市场占有率达 到 40%,成为国内铁路车轴行业的绝对龙头企业。晋西工业集团成功地将中兵工 业集团公司旗下铁路车轴业务吸收到旗下上市公司,打造出铁路车轴行业龙头。 分析:晋西车轴主要从事铁路车辆、车轴生产销售,与控股股东晋西工业集团主 业一致,而北方锻造的车轴业务与其控股股东北方重工集团主业有所差距。对于 车轴业务排名全国前两名的集团来说,晋西工业有做大主业、消除同业竞争的动 机,并购重组意愿强烈,而北方重工集团并没有进一步扩张非主业资产的动力。 国企战略性并购重组的主业化、专业化、一体化－专业化 中航发动机控股——发动机整合平台浮出水面 国企战略性并购重组的主业化、专业化、一体化－专业化 2011 年 6 月底,航空动力、中航动控、成发科技的实际控制人中航工业集团分别 将其持有的三家上市公司控股股东的股权无偿