投资学模拟试卷.docVIP

厦门大学网络教育2010-2011学年第二学期 《投资学》复习题 一、单项选择题 1、其他条件不变，债券的价格与收益率 。( ) a. 正相关 b. 反相关 c. 有时正相关，有时反相关 d. 无关 2、 市场风险也可解释为 。( ) a. 系统风险，可分散化的风险 b. 系统风险，不可分散化的风险 c. 个别风险，不可分散化的风险 d. 个别风险，可分散化的风险 e. 以上各项均不准确 3、考虑两种有风险证券组成资产组合的方差，下列哪种说法是正确的？( ) a. 证券的相关系数越高，资产组合的方差减小得越多 b. 证券的相关系数与资产组合的方差直接相关 c. 资产组合方差减小的程度依赖于证券的相关性 d. a和b e. a和c 4、某公司在未来无限时期内每年支付的股利为8元/股，折现率为10％，则该股票的投资价值为 。（ ） A. 10 B. 15 C. 50 D. 80 5、. 某公司普通股股票的当期股息为1元，折现率为10％，预计以后股息每年增长率为5％，则该公司股票目前的投资价值为 。（ ） 6、对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（ ），从而吸引更多的投资者。 A．B． C．D． 7、某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，折现率为10％，则该股票的投资价值为 。（ ） A. 10 B. 15 C. 50 D. 80 8、证券市场线是 。( ) a. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系 b. 也叫资本市场线 c. 与所有风险资产有效边界相切的线 d. 表示出了期望收益与贝塔关系的线 e. 描述了单个证券收益与市场收益的关系 9、证券投资购买证券时，可以接受的最高价格是（ ）。 A．B．C．D．1、 如果rf＝6%，E(rM)＝1 4%，E(rP)＝1 8%的资产组合的 值等于多少？A和B，其标准差分别为30%和40%，如果两种证券的相关系数如下，计算等权数的组合的标准差。（1） 0.9； （2） 0； （3）－0.9。 三、简答题 1、比较证券投资基金与股票和债券的差异。 2、“如果经济周期是可预测的，某股票有正的贝塔值，那么这只股票的收益率也是可预测的。”投资者怎样看待这句话？ 3、请讨论CAPM模型中的贝塔值的缺陷。 4、分析市场效率的各种不同类型，在你的分析中要包括各种类型的信息、各种信息与不同类型市场效率之间的相互关系，还要考虑各类市场效率对各个证券分析家的含义。 5、通过以下方式投资，相对的优势各是什么？ a. 单位信托投资公司 b. 开放式共同基金 c. 自己选择的个股 四、综合题 1、考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70 000美元或200 000美元，概率相等，均为0 . 5；可供选择的无风险国库券投资年利率为6%。 （1）如果投资者要求8%的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？ （2） 假定投资者可以购买( a )中的资产组合数量，该投资的期望收益率为多少？ （3）假定现在投资者要求1 2%的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？ （4）比较( 1 )和( 3 )的答案，关于投资所要求的风险溢价与售价之间的关系，投资者有什么结论？ 2、考虑股票A B C和X Y Z的回报率，如下表： 年份 RABC (%) RXYZ (%) 1 2 0 3 0 2 1 2 1 2 3 1 4 1 8 4 3 0 5 1 -1 0 a. b. 哪支股票对均值有较大的分散性？ c. 计算每支股票的几何平均收益率，你得出什么结论？ d. 如果在A B C股票的5年收益当中，你可以均等地得到2 0%、1 2%、1 4%、3%或1%的回报，你所期望的收益率是多少？如果这些可能的结果是属于X Y Z股票的呢？ 3、 预计F I公司的红利每股每年约增长5%。 （1）如果今年的年终分红是每股8美元，市场资本化率为每年1 0%，利用红利贴现模型( D D M )计算当前公司的股价。 （2） 如果每股期望收益为1 2美元，未来投资机会的隐含收益率是多少？ （3）求未来增长(例如，超过市场资本化率的未来投资的股权收益率)的每股市值。