上市公司盈余管理动因分析及治理措施.docVIP

上市公司盈余管理动因分析及治理措施 　　摘要：本文从经济学和实务性两个角度分析了上市公司盈余管理的动因，并针对上述分析提出了相应的治理措施。 　　关键词：盈余管理 动因 治理措施 　　 　　盈余管理是指企业管理当局在会计准则和相关法规的允许范围内，有目的、有计划地运用会计政策的选择、会计估计的变更或安排交易和事项等方式来实现其期望盈余，并通过财务报告影响会计信息使用者的决策，从而实现自身利益（效用）最大化的一种行为。 　　 　　一、上市公司盈余管理的动因分析 　　 　　（一） 经济学动因 　　1.“经济人”假设动因 　　现代企业理论的一个核心观点认为，企业是一系列（不完全）契约（合同）的有机组合，是人们之间进行交易产权的一种方式。在一系列契约组合中，出于“经济人”假设，委托人和代理人之间的利益取向往往不一致，存在“道德风险”和“逆向选择”。 　　2.信息不对称 　　现代意义上的企业是由股东的投资而存在的，但所有者往往并不直接经营公司，而是委托公司管理当局负责直接经营公司，这就产生了委托―代理关系。一方面，股东及其他信息使用者要想了解公司的经营成果财务状况，就需要公司管理当局提供有关公司的财务信息。如果信息是对称的，信息的使用者与信息的提供者对信息的了解程度相同，那么信息提供者对信息的处理就不可能影响到信息使用者的判断乃至决策。因此，在信息对称的情况下，公司管理当局无法通过选择会计政策来达到盈余管理的目的。但是，在现实中，总是存在着大量的信息不对称。会计信息的提供者（公司管理当局）通常比会计信息使用者了解更多的有关公司生产经营的信息，即使是公开披露的会计信息，前者比后者通常也有更深刻的理解。另一方面，管理者与投资者之间只是一种和约关系，双方目标不一致，即存在着和约冲突，管理者有违背投资者的要求以获取利益的需求。也正因为信息的不对称和不完全，使得以管理者自身最大利益为目标的盈余管理成为可能。 　　（二） 实务性动因 　　1.资本市场运营需要动因 　　企业的资本市场运营的需要主要是针对上市公司而言的。《公司法》对企业上市有着严格的规定，企业必须进行财务包装，以便合法合规的“骗”取上市资格。同时经过刻意规划的报表还有助于企业获得较高的股票定价；而证监会有关文件规定的上市公司的配股条件，也会导致上市公司的盈余管理行为。 　　2.债务契约动因 　　对于公司制的企业，用所获得的资金进行投资，投资成功后，股东可得大部分剩余，而债权人只能获得固定的利息；如果投资失败，股东在破产时可不必偿还全部债务，而债权人要承担全部后果。因此，债权人为了减少代理成本和风险，保证到期收回本息，在贷款时，往往要求债务人提供经注册会计师审计的财务会计报告，并在债务合同中订有一系列以会计数据定义的保护性条款，如流动比率、营运资本等方面的限制。如果债务人不能履行合同中的条款，则视为违约。因此，企业管理当局将选择可增加资产或收入及减少负债或费用的会计政策来保证一定的盈利水平，以避免产生违约行为。盈余管理实际上成为企业减少违约风险的一个工具。 　　3.避税动因 　　由于我国税法体系还不十分完善，税收优惠政策颇多，企业为了节约税负，减少现金流出，往往尽量降低报告净收益，以增加企业营运资金。同时由于各地区的税负不同，上市公司经常利用关联交易把利润从税负高的子公司转移到税负低的子公司，从而导致国家税收流失。另外，生产应税消费品的上市公司，其生产的应税消费品都全部销售给自己控股的销售公司，以达到少交消费税的目的。 　　4. 会计制度、准则的缺陷也为上市公司进行盈余管理提供了客观条件。 　　新会计准则的颁布，在一定程度上弥补了利用旧会计准则进行盈余管理的漏洞，但仍存在利用会计准则的模糊性来进行盈余管理的空间，比如会计政策的选择、资产减值准备转回的利用，这些都为上市公司进行盈余管理提供了客观条件。 　　 　　二、减少上市公司盈余管理的治理措施思考 　　 　　对于盈余管理,完全消除是不可能的,且适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志,说明企业的有关利益主体会采取合法手段来追求自身利益的实现,有一定的积极作用,因而政府在治理企业盈余管理行为时,应不断完善相关的政策、法规、契约,而不是一味地打击和压制。 　　1. 不断完善会计准则及有关法规、政策和契约。会计准则是准则各利益相关方博弈的产物，本身就具有不完全性、可选择性和可变更性。要根据我国的市场环境特点，及时不断地修订和完善会计准则，尽量减少准则中不明确或含糊不清的规定，缩小会计政策选择的空间和范围；还要随着经济业务的发展和新问题的出现，以及适应会计国际协调和交流的需要，使准则具有适度的前瞻性，给予会计主体应有的选择空间。同时，由于相关法律制度的不完善和缺乏虚假会计信息的判断标准，使