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中国银行业不良资产与金融体系风险 　　[摘 要]和美国金融体系以市场主导不同,中国的金融体系是以政府主导加银行主导为其主要特征。在中国银行体系可能因出口下降企业倒闭、房价下跌而出现不良资产反弹的背景下,中国政府推出以基础设施投资为重点的扩张性政策和宽松信贷措施将使中国的金融体系面临新一轮金融风险。 　　[关键词]金融危机 不良资产 金融风险 　　 　　在次贷危机的打击下,众多国际顶尖投行等金融机构纷纷落马,华尔街神话破灭,全球股市、原油期货、债市等市场也受到剧烈冲击。对于中国金融业来说,尽管部分中资银行持有次债以及华尔街金融机构的相关债券,但由于中国独特的金融体系和政策,中国金融机构在这次危机中损失较小。因此,在讨论全球金融危机对中国金融体系影响的时候,目前大多数观点仍然比较乐观,认为由于中国的金融体系还没有完全放开,参与国际市场的程度还不高,因??国际金融危机对中国金融稳定的影响是有限的。然而,笔者认为,全球金融危机对中国金融体系的直接冲击虽然较小,但在中国以银行主导的金融体系下,其间接影响重大而深远,在中国经济增长减速之际,银行业却开始新一轮扩张,其背后的金融风险值得警惕。 　　一、我国金融体系的主要特征 　　和美国金融体系以市场主导不同,中国金融体系的第一个特征就是银行主导,即居民的储蓄主要是通过银行转化为企业的投资,我国金融市场的融资结构是以银行信贷为主导的间