铅锌、贵金属将是 07 年有色金属的主角.PDFVIP

行业研究报告 铅锌、贵金属将是 07 年有色金属的主角 ——2007 年有色金属行业投资策略报告 —— 行业评级 行 业：有色金属 研究员：刘敏达 电解铝、铅锌、镍、黄金：推荐 电 话：025348 E-mail：minda.liu@ 铜：中性 2006 年 12 月 25 日 重点公司 投资要点： 南山铝业 8.76元 推荐 07 年全球经济依旧会保持高速增长，美元将长期走弱，流动性 05A 06E 07E 过剩的根源仍将持续，而流动性过剩将会继续推高有色金属价 EPS 0.54 0.28 0.93 格。 P/E 16.22 31.29 9.42 有色金属交易所库存处于历史低位，各种品种的交易所库存变 新疆众和 17.98元 推荐 05A 06E 07E 化趋势出现分化。06 年底四季度的有色金属价格走势出现了分 EPS 0.56 0.54 1.20 化，未来这一走势分化还将持续。 P/E 32.11 33.30 14.98 铜的供求基本面正在反转，价格存在下跌风险。给予铜行业整 驰宏锌锗 54.39元 推荐 体“中性”的投资评级，建议重点关注云南铜业。 05A 06E 07E EPS 0.82 5.48 7.92 锌供应短缺的情况将延续，同时交易所库存的快速下降，使得 P/E 66.33 9.93 6.87 我们有理由看好 07 年的锌价表现，锌将是 07 年的明星品种。 中金岭南 16.89元 推荐 建议重点关注驰宏锌锗、中金岭南两家锌资源类上市公司。 05A 06E 07E EPS 0.64 1.88 2.77 氧化铝产量快速扩张，价格迅速下跌，而铝价得到基本面支撑； P/E 26.39 8.98 6.10 因此电解铝冶炼具有较大盈利空间。同时铝土矿将成为铝行业 山东黄金 30.33元 推荐 产业链的另一盈利环节。建议重点关注云铝股份、南山铝业、 05A 06E 07E 新疆众和。 EPS 0.55 0.84 1.50 黄金在美元贬值、高油价、地缘政治危机、以及不断扩大的投 P/E 55.15 36.11 20.22 资和储备需求等因素支持下，价格将逐渐走高。我们看好行业 内的山东黄金。 相关研究 250% 200% 150% 100%