黄金在国际货币体系中的作用2.pptVIP

黄金在国际货币体系中的作用 一、选题背景和意义 二、黄金的属性 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 四、非货币化后黄金的市场表现 五、展望黄金在国际货币体系中的地位 2 一、选题背景和意义 背景： 1971年，美国总统尼克松宣布解除美元与黄金挂钩的机制，布雷顿森林体系解体。此后，黄金在世界经济体系中的地位逐渐下滑。但随着2007年全球金融危机的爆发，黄金经历了几十年不遇的暴涨，黄金这一古老的支付手段重新回到人们的视野。 3 一、选题背景和意义 意义： 通过分析黄金的属性、黄金在国际货币体系中地位的变迁以及非货币化后黄金的市场表现，认为黄金目前依然是最后的支付手段和极佳的保值避险工具，重新回归金本位制绝无可能，但是未来可以考虑把黄金作为通胀、通缩和未来货币价值之市场预期的全球参考点。 4 二、黄金的属性 5 货币属性 商品属性 投资属性 黄金可以用于化工、制造业、医用、建筑装饰和配饰等。 黄金符合固定充当一般等价物的条件：形式统一，质地均匀，坚固耐用，价值稳定，便于携带；从16世纪开始，黄金逐渐由实物黄金向金属货币过度。 黄金因其稀缺性，具有保值增值的作用，是分散风险、优化资产组合的上好投资产品。 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第一阶段：19世纪之前 皇权垄断时期 第二阶段：1816-1914年国际金本位制 第三阶段：1915-1944年金块本位制和 金汇兑本位制 第四阶段：1945-1973年布雷顿森林体系 第五阶段：1976-今 黄金非货币化时期 6 第一阶段： 在19世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本属帝王独占的财富和权势的象征；成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料，为神灵拥有。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。 7 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第二阶段： 金本位制始于1816年的英国《黄金法》的颁布，到19世纪末，世界上主要的国家基本上都实行了金本位制。金本位的建立意味着黄金走向了广阔的社会和平常的经济生活，变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国内黄金可以做货币流通。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输出等三大特点。 8 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第三阶段： 第一次世界大战时期，各帝国主义国家为准备战争，加紧对国内外黄金的掠夺以及银行券的大量发行，使金币本位制运转机制受到破坏。这一时期，货币币值起伏不定，汇率变化无常，资本主义各国已经无力恢复金币本位制，主要资本主义国家相继建立起金块本位制。1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议上决定采用“节约黄金”的原则，实行金块本位制和金汇兑本位制。 9 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第三阶段： 金块本位制中，可以兑换黄金的银行券代替了金币。这种制度可以部分解决黄金产量不足的问题和磨损所带来的消耗。在该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位制。 10 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第三阶段： 金兑汇本位制也称做虚金本位制。当一个国家实行这种货币制度时，需要将黄金存放在另一个国家，本国货币与之实行固定比例率，只有当此国货币兑换成黄金存放国的货币时，才能兑换成黄金。在金汇兑本位制度下，国家虽规定了货币的含金量，但流通中的货币是不能与黄金保持兑换的纸币，黄金已不能发挥自发地调节货币流通的作用，使货币流通失去了调节机制和稳定的基础，从而削弱了货币制度的稳定性。 11 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第四阶段： 1944年，经过激烈的争论英美两国达成了共识，当年5月邀请参加筹建联合国44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了“布雷顿森林协议”，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世界货币的作用。 12 三、黄金在国际货币体系中的地位变迁 第四阶段： 实际是一种新的金汇兑本位制，在布雷顿货币体制中，黄金无论在流通还是在国际储备方面的作用都有所降低，而美元成为了这一体系中的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障，所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制，各国禁止居民自由买卖黄金，市场机制难以有效发挥作