第五章投资决策上项目投资决策.pptVIP

固定资产更新是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产更换，或使用先进的技术对原有设备进行局部改造。 * 决策的方法： 净现值法 差量分析法 总成本现值法 * 生产能力并无提高，即没有增量现金流入量 某企业有一台原始价值为80000元，已使用5年，估计还可使用5年的旧设备，目前已提折旧40000元，假设使用期满无残值，如果现在出售可得价款20000元，使用该设备每年可得收入100000元，每年的付现成本为60000元。该企业现准备用一台高新技术设备来代替原来的旧设备，新设备的购置成本为120000元，估计可使用5年，期满有残值20000元，是用新设备后，每年可得收入160000元，每年的付现成本为80000元。假设该企业的资本成本为6%，所得税率为33%，新旧设备均用平均年限法计提折旧。 问该企业是继续使用旧设备还是对其进行更新？ * 继续使用旧设备的净现值 每年需提折旧： （80000-40000）/5=8000（元） 每年净利润： 〔100000-（60000+8000） 〕 ×（1-33%）=21440（元） 每年现金净流量： 21440+8000=29440 （元） 继续使用旧设备的净现值： 29440 ×（P/A，6%，5）=124001.28 （元） * 出售旧设备而购置新设备的净现值 新增投资： 120000-200