TEJ市场面多因子模组介绍1.pptVIP

三因子資料庫 * 報告人： 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * 三因子資料庫 * TEJ市場面多因子模組介紹 三因子模式-FF3 八大因子 市場多因子-八因子的假設 * 2011/01/11 報告人 徐郁婷 2011/01/11 三因子資料庫 * 三因子模式-FF3 Fama French (1992)進一步檢定MRP、規模、益本比、槓桿及淨值市價比 β 好像沒有很高的解釋能力 規模和預期報酬率呈現反向關係，淨值市價比和預期報酬有正向關係 因此在CAPM中，另加入規模溢酬及淨值市價比溢酬， E(Ri)=β0+β1*MRP+β2*SMB+β3*HML 一 MRP(市場風險溢酬) 一 SMB(規模溢酬) 一 HML(淨值市價比溢酬) 八大因子 2011/01/11 三因子資料庫 * 2011/01/11 三因子資料庫 * 市場多因子-八因子的假設 三因子模型： 市場風險溢酬：市場報酬率-無風險利率(一銀定存) 規模 (小型股)溢酬：預期小型股報酬率高於大型股 淨值市價比溢酬：預期高淨值市價比的報酬率高於