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万科A(000002) 偿债能力分析 一、万科A(000002)基本情况介绍 万科企业股份有限公司(股票代码：000002，以下简称“万科”) 1984年5月创立于中国深圳，是目前中国最大的专业开发企业，也是股市里的代表性地产。公司业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的46个城市，2010年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积897.7万平方米，销售金额1081.6亿元。营业收入507.1亿元，净利润72.8亿元。2010年，万科A（000002）率先成为全国第一个年销售额超千亿元的房地产公司，这个数字，是一个让同行眼红，让外行震惊的数字，相当于美国四大住宅公司高峰时的总和。公司在企业领导人王石的带领下，万科A（000002）通过专注于住宅房地产开发，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万文化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内！2010年2月4日，公司与上海环境能源交易所，中国质量认证中心签约，2010上海世博会万科馆自愿减排行动启动，万科馆成为世博会首个自愿减排展馆。2010年3月26日，万科公益基金会与腾讯公益慈善基金会共同发起的名为“零公里行动”系列公益环保行动正式启动。2010年3月29日，住房和城乡建设部科技发展促进中心与公司签署战略合作框架协议，共同促进住宅行业走向低碳发展之路2010年4月19日，世博会万科馆与广东馆、广州馆、深圳馆、潮府馆五个广东省的展馆在世博园区内举行集体剪彩仪式，万科馆2049准备迎接首批游客。2010年5月22日，包括王石在内的“零公里行动”南坡登山队全体队员成功登顶珠峰，并将世博旗帜带上峰顶。2010年9月20日，上海世博会万科馆日。2010年11月26日，公司与北京市住建委、房山区政府签署北京市绿色建筑主题公园建设战略合作框架协议。2010年12月3日，公司公布销售公告，截止12月1日公司2010年累计实现销售金额1000.6亿元，万科成为国内房地产行业首个销售额超过千亿元的公司。二、行业与发展环境介绍房地产行业属资金密集型行业，总的来说，它是一个进入门槛较低，具有较大的利润空间，行业技术壁垒相对比较匮乏的行业。具有投资大、风险高、周期久、供应链长等特点。从目前看，城镇化和新农村建设，经济的快速发展，较大的人口基数将保证房地产市场的长期向好，而人民币升值，宏观经济政策的走向，通货膨胀，房价的非理性上涨都将成为房地产行业的潜在风险，企业应结合自身实际，采用实用的市场策略，避免过度扩张，确保充足的现金流，降低负债。货币金融政策是决定房地产市场冷热绝对的推动力。货币扩张将降低利率，降低房地产开发企业和购房者的融资成本，从而提高房地产价格，提高房地产开发企业的利润。为了遏制房价过快上涨，2010年中央出台了一系列房地产调控政策，经济手段和行政手段并用，从抑制需求、增加供给、加强监管等方面对中国房地产市场进行了全方位的调控。与往年不同，2010年的房地产政策紧盯市场变化持续出台，政策力度不断加强并一直延续到2011年。调控政策密度、严厉程度超出市场预期，特别是明确提出“房价控制目标”，加上限购措施的大力度、大范围执行，另一方面，二套房首付提高、营业税征收从严、加息等政策也将大大增加购房者的资金成本和未来交易成本，也将增加投资性购房的获利风险。在一线城市土地价格大幅上涨、购房负担明显高于二三线城市的大背景下，一线城市的市场份额呈下降趋势。正是由于一线城市各方面的压力和政策的调控，同时未来中国城市化重心将更多转向二三线城市及中小城市，住房市场的发展空间也会相应转移。相对于一线城市发展已较为成熟稳定的市场，二三线城市的房地产市场正处快速的上升周期。随着区域一体化的推进，城市化进程加速，二三线城市房地产市场的刚性需求也随之增加，为二三线城市房地产发展带来了新的契机和空间。凭借一笔先得的资金就可以获得利润的时代已经过去，只有那些转化资源效率最高，能以最低消耗创造最高性价比产品的企业才能成为最终的赢家。房地产行业的真正价值从来都不在于它的高收益率，而在于高成长性。它真正的魅力也不在于过去，而在于未来。分析企业的偿债能力可以了解企业的财务状况，揭示企业所承担的财务风险程度，预测企业筹资前景，为企业各种理财活动提供参考营运资金是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部份，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。计算公式：营运资金=流动资产总额-流动负债总额万科公司营运资本分析表?分析：万科公司流动资产抵补流动负债后有一定剩余，说明公司具有一定的短期偿付能力。且2010年营运资本较2008年度、2009年度有较大程度的提高，表明公司可以用于偿还流动负债的资金越发充足，公司的