第三讲资本运营中的融资(二).pptVIP

第三讲、资本运营中的融资（二） 一、直接融资方式 （一）直接融资方式一览 1、企业上市 ?直接上市 ?买壳上市 ?借壳上市 2、企业重组 ?产权重组 ?改制重组 ?债务重组 ?托管重组 3、企业购并 ?兼并 ?合并 ?收购 4、可转换业务 ① 可转换债 ② (转换）认股权证 （二）可转换债券  1、定义：指发行公司依据法定程度发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。 可转换债券最初产生于19世纪末； 到上世纪70年代，高通胀盛行，债券持有者开始寻找保护自己收益的投资工具，可转换债券才真正得到大规模的发展。 从上世纪70年代初到80年代初，可转换债券逐步发展成熟； 进入90年代后，可转换债券的市场规模以惊人的速度扩展。 目前，以可转换债券为主要组成部分的可转券全球规模已达3750亿美元。可转换债券已成为重要的融资工具之一。 2、可转换债券的特点 (1)行业分布越来越广泛，不仅大型企业如福特汽车、克里斯勒、摩托罗拉介入可转券市场，中小