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Fin 203, Kihlstrom: Marriott * Marriott Hilton Fin 203, Kihlstrom: Marriott * Hilton D/V 0.14 debt spread 1.10% 0.66% mkt excess return 7.43% beta debt 0.15 0.00 0.09 beta equity 0.88 tax rate 34% beta unlevered 0.81 0.79 0.80 riskfree rate 8.95% unlevered return 14.96% 14.85% 14.92% D/V 0.74 0.74 0.74 WACC 11.20% 11.12% 11.16% D/V 0.6 0.6 0.6 WACC 11.91% 11.82% 11.87% D/V 0.41 0.41 0.41 WACC 12.88% 14.85% 14.92% Holiday Inn Fin 203, Kihlstrom: Marriott * D/V 0.79 debt spread 1.10% 0.66% mkt excess return 7.43% beta debt 0.15 0.00 0.09 beta equity 1.46 tax rate 34% beta unlevered 0.52 0.42 0.48 riskfree rate 8.95% unlevered return 12.85% 12.06% 12.54% D/V 0.74 0.74 0.74 WACC 9.62% 9.03% 9.38% D/V 0.6 0.6 0.6 WACC 10.23% 9.60% 9.98% D/V 0.41 0.41 0.41 WACC 11.06% 12.06% 12.54% La Quinta Fin 203, Kihlstrom: Marriott * La Quinta D/V 0.69 debt spread 1.10% mkt excess return 7.43% beta debt 0.15 0.00 beta equity 0.38 tax rate 34% beta unlevered 0.24 0.15 riskfree rate 8.95% unlevered return 10.75% 10.09% D/V 0.74 0.74 WACC 8.04% 7.55% D/V 0.6 0.6 WACC 8.56% 8.03% D/V 0.41 0.41 WACC 9.25% 10.09% Ramada Fin 203, Kihlstrom: Marriott * Ramada D/V 0.65 debt spread 1.10% 0.66% mkt excess return 7.43% beta debt 0.15 0.00 0.09 beta equity 0.95 tax rate 34% beta unlevered 0.51 0.43 0.48 riskfree rate 8.95% unlevered return 12.73% 12.12% 12.48% D/V 0.74 0.74 0.74 WACC 9.52% 9.07% 9.34% D/V 0.6 0.6 0.6 WACC 10.13% 9.65% 9.94% D/V 0.41 0.41 0.41 WACC 10.95% 12.12% 12.48% Hotel Average Fin 203, Kihlstrom: Marriott * Hotel Average beta debt 0.15 0.00 0.09 beta unlevered 0.52 0.45 0.49 riskfree rate 8.95% 8.95% 8.95% unlevered return 12.82% 12.28% 12.61% D/V 0.74 0.74 0.74 WACC 9.60% 9.19% 9.43% D/V 0.6 0.6 0.6 WACC 10.21% 9.78% 10.03% D/V 0.41 0.41 0.41 WACC 11.03% 12.28% 12.61% Hotel Average Revenue Weighted Fin 203, Kihlstrom: Marriott * beta debt 0.15 0.00 0.09 beta unlevered 0.57 0.49 0.54 riskfree rate 8.95% 8.95% 8.95% unlevered return 13.20% 12.62% 12.97% D/V 0.74 0.74 0.7
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