家电下乡中标型号与中标品牌齐增.pdfVIP

2009/05/15 家用电器 行业研究 简评 家电下乡中标型号与中标品牌齐增 ——家电下乡全国招标结果点评 行业评级 增持 /上调评级 事 件 09 年 5 月 14 日，财政部和商务部公布了家电下乡全国推广招标结果，此次公布招 标结果的产品有：空调、彩电、电磁灶、微波炉、太阳能热水器、燃气热水器、储 相关研究 水式电热水器、计算机，并同时公布了家电下乡流通企业招标结果。 《未来3 年的彩电行业 渐进持续的 改善》 评 论 2009/03/23 1、大品牌中标情况理想，中标型号均为 30 个 《产业振兴规划对家电行业的可能影 响》 此次家电下乡招标将中标型号从之前的 15 个提升至 30 个，此次各家电大品牌 2009/02/13 中标型号均为30 个：空调中的格力、美的、海尔；彩电中的海信、康佳、长虹、创 《家电行业2009 年投资策略 等待 维、TCL （其旗下的乐华也中标30 个，合计 60 个）。 “剩者为王”时代》 2008/12/15 《10 月家电零售增速大幅下滑》 2、限价提升，中高端产品下乡，大尺寸液晶电视成为彩电下乡主流，农村彩电需求 2008/11/14 成长空间巨大。 《从跨国公司3 季报看全球家电市 由于之前已提升了家电下乡产品的限价（彩电从2000 元提升至 3500 元，空调 场》 柜机为 4000 元）。限价的提升导致中高端产品也下乡，尤其是大尺寸液晶电视和空 2008/11/03 调柜机等。此次彩电企业的中标产品大部分均为平板电视，海信、康佳、TCL 、长 《家电下乡成长尚在中长期》 虹的中标 30 款型号中平板电视各占 23 款、18 款、22 款、19 款，占比为 60-77%。 2008/10/24 此次中标产品中不仅有目前农村潜在需求最大的 32、37 英寸液晶电视，且其限 《家电行业：需求放缓整合加速》 价高于目前城市市场零售价。还出现了 40 和 42 英寸液晶电视（海信有 3 款、康佳 2008/08/22 有 2 款），大尺寸液晶电视的下乡打开了农村彩电需求的成长前景，考虑到未来 1-2 年农村处于彩电更新需求高峰、且从众心理相对更强，目前农村 CRT 电视保有量约 2.2 亿台，而液晶电视普及率低于 1%。我们预计未来 1-3 年将是农村彩电需求成长 的高峰期，如果经济形势持续好转、农民收入预期转趋乐观，农村彩电需求还将迎 来爆发式成长。 3、下乡品牌继续增加，市场竞争加剧；彩电企业更受益。 家电下乡作为刺激内需的重要政策，在促进农村家电需求成长的同时，也在短 期内为中小品牌提供了更大的生存空间，此次家电下乡中标品牌进一步增加：空调 中标品牌从09 年 3 月的 20 个增至 23 个，尤其值得关注的是彩电中标品牌从 08 年 11 月的 10 个增至此次的 26 个。 分 析 师 陈伟彦 我们认为未来 1-2 年白电企业来自农村市场的盈利贡献有限