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铁道用钢材业分析报告 概述 2009.05.19 请阅读最后一页重要免责申明 北京志英颐合数据分析有限公司 志英颐合数据分析 2009.05.19 行业: 铁道用钢材业 本报告观点由我公司独立调研所得 目 录 1 行业概述 2 行业状况 2.1 铁道用钢材简介 2.2 铁道用钢材基本状况 2.3 铁路投资状况 2.4 机车购置费 3 法规政策 4 重要影响因素 4.1 原材料成本-铁矿石价格 4.2 动力成本-煤炭价格 4.3 铁路固定资产投资 4.4 铁路客车的产量 志英颐合数据分析 2009.05.19 行业: 铁道用钢材业 本报告观点由我公司独立调研所得 1 行业概述 在面对全球金融危机的背景下，铁路建设高峰时期来临。固定资产投资加快。 铁道基本建设投资需要配套的铁道车辆，这次铁路建设高峰将拉动铁道车辆订购量的大幅增长，从 而带动铁道用钢材需求的大幅增长。 根据“十一五”规划和铁路中长期规划调整，铁路车辆设备进入一个投资需求快速扩张期，到2010 年，动车组和城市轨道车辆年复合增长91.85%，16.96%。这将进一步拉动对铁道用钢材的需求，相 关企业将受益。 志英颐合数据分析 2009.05.19 行业: 铁道用钢材业 本报告观点由我公司独立调研所得 主要上市公司 生产钢轨和车轮的钢铁公司相对受益较多。目前，国内钢铁公司中生产钢轨的4家分别是鞍钢股 份、包钢股份、攀钢钢钒、武钢股份。其中包钢新老生产线加在一起的产能是120万吨，占据全 国产能的1/3。 马钢股份（600808）与德国合资生产高速铁路轴承。马钢股份是世界第二、亚洲第一的火车轮生 产商，国内铁路客车轮有90%产自马钢股份，在货车轮市场也有50%的份额，公司将面临非常难得 的市场机遇。马钢的“火车轮及环件”是其生产产品中营业利润率最高的一种。 单位：百万元 马钢股份主要产品盈利状况 营业收入 营业成本 营业利润率 营业收入同比 营业成本同比 钢铁业 66,479 61,517 7.46% 41.32% 45.97% 分产品 板材 33,299 31,370 5.79% 66.14% 71.22% 型钢 10,863 9,726 10.47% 12.83% 15.97% 线棒 18,930 17,949 5.18% 30.80% 33.22% 火车轮及环件 2,882 1,978 31.37% 22.38% 36.51% 数据来源：上市公司年报 志英颐合数据分析 2009.05.19 行业: 铁道用钢材业 本报告观点由我公司独立调研所得 其他主要企业业务分析 攀钢钢钒（000629 ）：国内三大钢轨生产基地之一，受益于西部大开发 。 鞍钢新轧（000898 ）：国内三大钢轨生产基地之一，重轨生产垄断企业。 包钢股份（600010）：国内三大钢轨生产基地之一。 烽火通信（600498）:高技术含量的铁路通信工程光通信设备. 长园新材（600525）：电力电缆附件，建设机械介入铁路施工设备。 上风高科（000967）：生产地铁用重型风机。 远望谷（002161）：用于车辆自动识别治理铁路射频识别系统. 国电南自（600268）：电力自动化控制系统轨道交通部分 太原重工 （600169）：主营重型机械，包括铁路相关的轧锻和起重设备，国内唯一