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植物油 月度报告 2009 年 5 月 7 日 钢材 专题报告 基建拉动需求 钢材长期看好 信达期货研发中心 金属金融部 ——线螺市场展望 研究员：张涛 内容提要： 电话0571 联系人：刘玉苓 3月份我国螺纹钢产量创历史新高，线材也处在历史的高位，由于4 电话0571 月份比 3 月份盈利状况更好，我们可以推断，4 月份线螺产量不会比 3 月份低。 4月份线螺的库存处于持续下降过程，而且近期出口处于极低位。因 而 4 月份线螺产量是被基建投资所产生的直实需求消化。随着 5 月份更 多新的项目陆续开工，后期对线螺的需求将更加强劲。 通过对线螺产量和其占整个钢材产量数据的研究，我们认为目前线螺 近期报告： 产能过剩并不严重，甚至可能并不过剩，而这也可从国家政策方面得到 佐证。 对钢材上市价格的 定位及后期走势分 基于对需求的看好，我们认为线螺价格目前处于底部区域，我们认为 析 后期期货市场螺纹钢的价格至少会达到4000元/吨的水平。 ——2009年3月 “政治因素”可能是钢价上涨遇到的最大风险，目前铁矿石谈判正 我国钢铁行业兼并 处于胶着状态，此时钢材价格上涨过快将对铁矿石谈判产生不利影响， 重组现状及趋势探 讨 因此国家、大钢厂等可能并不希望钢价上涨过快。另一风险因素是目前 ——2009年3月 板材产能严重过剩，板材价格很难有大的涨幅，可能会给线螺价格的上 涨造成压力。 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货研发中心力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不 构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。本报告仅向特定 客户传送，未经信达期货研发中心授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 专题报告 一、线螺产量、库存与出口数据 1、产量处于高位 3月份我国螺纹钢产量为963.96万吨，创历史新高，线材产量为752.86 万吨，也处在历史的高位（如下图所示） 图1：线材、螺纹钢（钢筋）产量月度数据 资料来源：中国联合钢铁网 从