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中短期票据信用分析周报（ 2009-5-6 ）
债券报告
2009 5 6
年 月 日
债券分析师
中短期票据信用分析周报（2009-5-6 ）
王纯
0755
wangchun@
何欣，CFA
投资要点：
0755
本周债券市场上共发行短融4 支，合计41 亿元，全部为一年期利
hexin@
随本息债，行业分布于综合、煤炭、建筑、建材，行业评级主要在
中债系列指数近一年收益 AA 档，其中三支为AA+ ，一支为AA- ，发行金额最大的为09 方正
16% 中债总财富指数 中债国债总财富指数 CP01，发行金额15 亿元。
中债金融债券总财富指数 中债央票总财富指数
14% 中债短融总财富指数 中债企业债总财富指数
12% 本周债券市场上共发行中期票据6 支，发行期限为3 年、5 年期，
10%
8% 行业分布于钢铁、煤炭、黄金、电力、化工、贸易等6 个行业。发
6%
4% 行金额最大的国电集团发行的 26 亿元债券，有4 支中票的信用评
2%
0% 级为AAA ，另外两支为AA 。
-2%1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2
- - - - - - - - - - - -
3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2
0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0
- - - - - - - - - - - -
8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 9 9
-4%
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 在本周各票据发行人中，09 武钢 MTN1、09 国电 MTN2、09 中化
中票利差 MTN1 和09 中水电CP01 评分最高，为4-。
1.8 1Y 3Y 5Y
中国水利水电集团发行的09 中水电CP01 的主体评级为AA+ ，潜
1.5
在风险在于其负债率过高。但公司为我国最大的水利水电项目承接
1.2
0.9 项目商，有较强的竞争实力，短期内现金流入较为稳定。
0.6 公司09 昊华MTN2 的债券评级为AAA ，而主体评级为AA- ，主要
0.3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 是因为中国化工集团公司
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