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企業會財課程知識增益系列 課程一：會計學新透視 單元十 : 資本投資評估 香港特別行政區政府教育局 課程發展處科技教育組 二零零八年八月 學習目標 學習目標 在完成本單元後，你應該能夠： 在完成本單元後，你應該能夠： 1. 解釋資本投資決策 。 1. 解釋資本投資決策 。 2. 在評估資本項目時運用基本的資本投資評估方法：會計 2. 在評估資本項目時運用基本的資本投資評估方法：會計 報酬率（ARR ） 、還本期（PB ） 、淨現值（NPV ）及內 報酬率（ARR ） 、還本期（PB ） 、淨現值（NPV ）及內 部報酬率（IRR ） 。 部報酬率（IRR ） 。 3. 比較不同資本投資評估方法的實用性及限制 。 3. 比較不同資本投資評估方法的實用性及限制 。 4. 評估非財務因素如何影響資本投資決策 。 4. 評估非財務因素如何影響資本投資決策 。 2 內容 內容 1. 引言 1. 引言 2. 不同類型的資本投資決策及風險 2. 不同類型的資本投資決策及風險 3. 影響資本投資決策的非財務因素 3. 影響資本投資決策的非財務因素 4. 影響資本投資決策的財務因素 4. 影響資本投資決策的財務因素 5. 傳統的資本投資評估技術 5. 傳統的資本投資評估技術 6. 利用折現現金流量法的資本投資評估技巧 6. 利用折現現金流量法的資本投資評估技巧 7. 要點重溫 7. 要點重溫 8. 補充讀物 8. 補充讀物 3 單元十的架構 單元十的架構 資本投資評估 資本投資種類： 內部資本投資 外部資本投資 影響資本投資決策的因素： 非財務因素 財務因素 資本投資評估技術 傳統技術： 折現現金流量技術： 會計報酬率 折現還本期、 還本期 淨現值、 內部報酬率 4 優點及缺點 優點及缺點 1. 引言 (1) 1. 引言 (1) 資本投資是指獲取長期資產而付出的龐大 支出。 資本預算是指評估及排列資本投資機 會的優先次序，並決定投資哪項長期 資產的過程。 最終獲批的投資名單稱為資本預算。