政治与营上市公司的盈余管理行为.pdfVIP

摘 要 20世纪90年代起，随着中国资本市场的建立与完善，在中国特殊制度背景 下的资本市场研究吸引了国内外的大批学者，而随着研究领域的不断扩展及现实 生活中“关系”文化的风靡盛行，中国资本市场中广泛存在的关系之———硷业与 Connections)成为近几年的研 政府之间的关系，又称企业的政治联系(Political 究热点。以往的研究主要围绕政治联系能给企业带来的政策优惠(如较低的税率、 便利的融资渠道、稀缺的资源等等)及对公司价值的影响展开，很少涉及政治联 系对企业盈余管理行为之间的影响方面。 本文以中国沪深两市2004年至2008年的民营上市公司为样本，通过手工搜 集中国民营上市公司的高管简历，构建民营上市公司政治联系数据库，研究不同 的政治联系方式对公司盈余管理行为的影响。本文将公司的政治联系分为政府官 员类政治联系和代表委员类政治联系，分别采用虚拟变量法和评分法来衡量政治 联系的存在与否及强度。研究结果发现：(1)民营上市公司的政府官员类政治联 系与盈余管理负相关，但并不显著，同样，政府官员类政治联系强度与公司的盈 余管理负相关，也不显著。究其原因，推测可能是因为其他民营企业的干扰所致． (2)民营上市公司的代表委员类政治联系与盈余管理显著正相关，并且代表委 员类政治联系层级越高，正向的盈余管理程度越大。 本文的研究拓展了民营上市公司政治联系影响的实证分析，为转型中民营企 业政治联系的作用提供了经验证据，也丰富了盈余管理政治成本动机研究的文献 资料． 关键词：关系；政治联系；盈余管理 Withtheestablishmentand of market perfectionChine∞capital market,capital researchundertheChinese hasattractedmoreandmore specialsystembackground attentionsince whichtheconnectionsbetween and 1990s，in companiesgovernment called connectionshavebeenaresearchfocusbecauseofthe political relationship culture in recent hasdonealotof our research country．In prevailing years，academia ontheeffectof connections．Asindicatedin political studies，political previous afirm an onfirms．For connections,asfeature，have impact example，political connectionscould a low taxation,convenientchannels,and bringcompany financing SO sc