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创新金融工具风险防范研究 　　摘要:在社会经济的发展过程中，金融创新工具的推动作用是无可否认的，创新的金融工具不仅是金融发展的内在动力，也是金融机构生存的重要推力。随着信息技术的发展，金融机构越来越多的为企业和客户量身定制个性化和多样化的金融产品，以满足不同客户的需求，金融创新的步伐从未停止过。无可否认创新金融工具为金融机构和社会经济的发展做出了卓越的贡献，但其中所隐藏的金融风险更是值得我们深思和考虑的。2007年美国次贷危机和2008年全球性的金融危机为我们敲响了警钟。本文通过描述我国金融创新风险形成的原因及其种类，并提出了创新金融工具风险防范的几点建议。 　　关键词:金融创新金融监管风险防范 　　 　　金融创新是金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。具体是指金融机构为追求更丰厚的经济利益和更广阔的发展空间而对其机构设置、业务品种、市场结构及制度安排等要素的创新组合。金融创新风险是金融创新过程中，创新供给主体的创新措施不能顺利实施，或者是创新收益遭到损失的可能性。具体可分为设计风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。这些风险是相互联系、相互影响的。 　　一、创新金融工具风险的形成原因 　　(一)创新金融工具自身隐含的缺陷 　　任何一个创新金融工具都不可能是十全十美的，都会有这样那样的缺陷，通过不同金融工具的重新组合能够规避和转移某种风险，但是与此同时又会创造出新的风险，或许这种风险暂时不会明显的显现出来，但是经过一段时间的认知，最终又会被人们所发现。因为风险和收益是相对性的，不可能找到一种风险小而收益大的金融工具。特别是近几年随着金融工程的兴起，创新金融工具的品种越来越多，交易的规模越来越大，与之相适应的风险也日益增大。因此，创新金融工具自身所隐含的缺陷是其存在风险的内在原因。 　　(二)创新金融工具扩大了货币供应的主体，通过影响货币供应量而使通货膨胀成可能 　　在我国传统的金融体系中，中央银行是发行的银行，具有发行货币的职能，他和商业银行共同担负我国货币供应的职能。但是随着创新金融工具的出现，金融衍生产品正在逐步打破银行与金融市场、与非银行金融机构之间传统界限。例如随着信息技术的不断发展金融电子化使金融业务由传统的人工操作转变成自动化、机械化操作，大大缩短了交易时间，提高了货币流通速度，变相的增加了货币供应量。非银行金融机构同通过新型负债账户、可转让存单、证券化贷款等金融创新创造了新的货币供给。以上都增加了中央银行控制货币供应量、调控信贷规模的难度。由此可见，金融创新加大了通货膨胀的可能性。 　　(三)创新金融工具弱化了金融监管的有效性。随着创新金融工具的发展，一方面导致金融监管的领域扩大, 对象增多 　　在对传统金融机构增强监管的同时监管机构更需要对投资公司、基金公司等新型的金融和准金融机构进行监管，从而增加了监管难度；另一方面，随着传统业务盈利的不断下降，迫使许多金融机构从传统的表内业务逐步转向有潜在风险的表外业务，以达到保持其盈利水平的目的。由于表外业务规模的不断扩大，表外风险随时都可能转化为真实的风险，对于表外业务的监管难度也在增加。 　　二、创新金融工具风险的构成 　　通常情况下，创新金融风险分为以下几种：一是设计风险。创新金融工具都是随着社会经济的发展不断被发掘和设计的，是由于创新金融工具设计过程中的各种不确定因素而使其未能如期出台的可能性。二是信用风险。指创新金融工具在交易的过程中，由于各种不确定性因素的存在，合同的一方难以履行职责的风险。三是操作风险。创新金融工具是需要人为操作的，其结果必然受主观因素的影响，从而增加操作风险。四是流动性风险。指由于市场的不完整性和本身存在的缺陷，创新金融工具往往被投资者所低估，创新金融工具的持有者只能以低于市场价格的价格，将其出售造成的风险。五是市场风险。是指由于市场价格的不断变动而导致创新金融工具价格频繁变动而产生的风险。六是法律风险。指由于现实社会中存在着合同欺诈等违反法律的行为，使交易合约不具备法律效力，从而给交易主体带来的风险。 　　创新金融工具的各种风险是相互联系，相互影响的。其中占主体地位的是市场风险，它与其他风险相互紧密联系。总之，金融创新的风险体系，是一个由多种风险交织在一起的彼此制约的复杂链条。 　　三、创新金融工具风险的防范体系 　　创新金融工具为我们提供了更多的选择和收益，就我国目前而言创新金融工具正处于发展初期，加强对其的监管和风险的防范尤为重要。 　　(一)不断加强创新金融工具的外部监管 　　外部监管是保证金融业稳步发展的重要保障，良好的外部监管能有效的防止风险的发生。我们可以采取以下几点措施：1.制定更为全面系统的法律法规，使金融监管真正的做到有法可依、有章可循。我国目