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商业银行金融衍生业务风险控制 　　摘要：金融衍生业务是20世纪70年代在世界各大金融机构发展起来的一项用以规避风险和套期保值的新型业务，本文分析了商业银行的主要衍生业务及其风险类型，并着重从商业银行的角度提出对金融衍生业务风险控制的措施。 　　关键词：商业银行；金融衍生业务；风险控制 　　文章编号：１００３－４６２５（２００７）10－００19－０4中图分类号：Ｆ830.33文献标识码：Ａ 　　Abstract: Financial derivatives business has been a new-type business for big financial institutions in the world to evade and hedge against risks since 1970s. This paper presents an analysis of the main derivatives and risk categories in commercial banks, and provides the measures for their risk control from the angle of commercial banks. 　　Key words: commercial bank; financial derivatives business; risk control 　　 　　自20世纪70年代以来，随着世界经济全球化进程的加快以及计算机、通???技术的发展，国际金融体系发生了结构性变革。其中最引人注目的莫过于金融衍生市场的迅速发展。衍生产品市场可追溯到17世纪荷兰的郁金香期权市场和日本的大米期货市场。而金融衍生工具的真正发展是在20世纪70年代布雷顿森林体系瓦解后，利率、汇率以及股价等金融资产价格波动异常剧烈的背景下，为了适应投资者进行套期保值、转移和规避风险的需要而产生的，它的问世得到包括商业银行在内的金融市场主体的欢迎，在国际金融衍生品市场中，商业银行一直扮演着重要角色，其不仅是推动衍生品创新的主要动力，而且也是衍生品的主要交易者，多以套期保值者身份从事金融衍生产品交易。此外，也有投机目的和出售风险管理服务，即通过货币和利率衍生产品为企业和个人提供风险管理服务，其目的是赚取手续费收入。以美国为例，衍生品头寸集中在主要的大商业银行，有5家商业银行占整个银行系统96%的名义头寸，25家银行持有99%，而这25家所持有的衍生品组合中有97%是为了满足顾客的交易需求，有3%是为了满足自身的风险管理需要。 　　 　　一、金融衍生工具的概念以及在商业银行发展中的作用 　　 　　金融衍生工具，是在传统金融工具基础上衍生出来的一种新兴金融工具，其价值依赖于基础商品或标的资产的价格及其变化的一种合约。英国《经济学家》杂志对金融衍生工具的定义作了较为准确的表述：“衍生工具是给予交易对手的一方在未来的某个时间点对某种基本的资产（或者是对某项基本资产的现金值）拥有的一定债权和相应义务的合约。合约须载明一定金额的货币、债券或实物，或是提供给一方履行与否的权利；可能是为资产和负债提供相应的转换；也可能是多种因素的复合。”上面定义中“某种基本的资产”就是指传统金融工具，亦称基础工具。而金融衍生工具交易就是通过对这些基础工具，比如利率、汇率、证券价格、商品价格、信用等级和信用指数或类似变量等因素变动趋势的预测。以少量保证金运作远期大额合同或互换不同金融产品、掉期或买空卖空的交易形式。 　　金融衍生业务在商业银行发展中的作用表现在以下方面： 　　首先，银行业拥有大量以各种货币表示的金融资产，因而受汇率和利率变化的影响可能比其他经济主体蒙受更大的经济损失，而金融衍生工具能有效地规避金融资产价格变化所带来的风险，为银行业提供了对冲风险机制和套期保值的工具，并通过以杠杆买卖为主的风险管理，使银行业以较少的资金签订大额的衍生工具合约。将其风险转移给愿意承担风险并以此来获得高额利润的人。以此调整资产和负债结构，达到规避市场风险，满足保值的需求。比如开办外汇金融衍生业务，大大丰富了银行的产品和服务品种，有利于银行更好地满足国内客户日益增长的外汇债务风险管理和外汇资产管理需求，加强自身的外汇资产与负债风险管理，完善金融服务功能，提升服务层次和水平，提高市场竞争力。同时对于银行稳定和争揽外汇存款、带动国际结算、外汇融资等业务都将起到积极作用。 　　另外，金融衍生品业务成为银行重要的收入来源。资本市场的发展（包括实体经济和虚拟经济）和证券化率的提高直接威胁着传统银行的生存，威胁着吸存放贷的传统方式，也威胁着传统贷款的发起、融资、服务和监控四个功能，使银行信贷业务发展空间进一步受到挤压，从而银行中间业