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总结经验 更新观念 中国需要新一轮金融改革 　　 　　吴晓灵 　　中国人民银行原副行长 　　全国人大财经委副主任委员 　　 　　尽管美国今天遇到了很多问题，但它仍然凭借美元的优势在影响着全世界。中国金融业谨慎有余、开拓不足的局面制约着中国金融业的发展，也制约着中国经济资源配置的效率。不改革、不加速发展中国金融业，我们将永远是现有国际金融体系被动的接受者。 　　 　　改革开放30年以来，中国金融取得了巨大成就，初步建立了适应商品经济发展的金融宏观调控体系、金融组织体系和金融市场体系。但与发达的美国金融体系相比，我们还有很大的差距。 　　现在一些观点认为，现在美国所遇到的危机正是中国的人民币走上国际化的最好时机。我同意这个观点，但人民币走向国际化是需要有两个条件的。第一，它必须实现完全可兑换；第二，人民币的金融市场要有一定的广度和深度，要足以和美国的金融市场相匹敌，足以让世界青睐。否则，人们拿到的人民币投向哪里？中国若要建立这样的一个金融市场，我们应该从三个方面来更新观念：第一，要区分市场主体的财产权与金融中介机构的功能，保护公民的财产权，尊重市场主体的自由缔约权。第二，要分析金融活动的社会影响和产生风险的波及面，合理界定监管的边界。第三，要认清宏观货币政策与微观金融活动的关系，提高金融服务经济的效率。 　　 　　观念更新之一： 　　尊重公民的财产处置权 　　平等保护公民的财产权是《宪法》修订的宗旨，公民的财产权由拥有、使用、处置、收益四个方面组成，其中处置权和收益权是财产拥有人的重要权利。 　　公民的财产处置方式既可以表现为无偿的方式，比如去消费；也可以表现为有偿的方式，比如去投资，或者把钱借给别人，将本求利，用本金来获得收益；比如去存款，或者购买有价证券、直接的股权投资和借贷。尽管这些活动以合同的方式产生了融通资金功能，但它的风险是自担的，并不涉及公众的利益。因而，我们应该充分尊重这种权利的运用。 　　对于金融机构来说，不管是银行、保险、证券、信托，他们处置的都不是自己的钱，他们是社会公众融通资金的中介。由于金融中介的活动涉及社会公众的利益，各国都对金融机构的活动给予一定的监管。但是我们不能够因为金融机构的中介功能需要监管，就把公民个人和企业的财产处置权也完全列在监管的范围之内。 　　我提出一个观点，就是一定要区分开公民个人和企业资金融通的功能，是融通自己的钱还是融通他人的钱。如果是融通很多其他人的钱，那么他就是一个金融中介，就需要加以监管。如果不是，则不需要对他进行监管，我们应该对这样的一个财产权利给予充分的尊重。 　　审视我国目前金融业的情况，因为对公民的财产处置权尊重不够，导致了金融压抑的现象，特别是对公民以本求利的借贷行为没有给予充分的尊重，使得民间金融长期处于灰色地带。借贷应该说是一种民事行为，只要贷出资金的一方是用自己的钱从事这一行为，用合同法约束双方的行为即可。至于是基于信任的信用放款，还是给予抵押、质押、第三方担保，还是以货物或者资金的形式分期偿还，都不会对借贷这种法律关系产生实质的影响，我们都应该尊重这种自主权。 　　我认为，只要公民或法人是用自己的钱从事借贷活动，上述各种行为均不应该受到限制；如果公民或法人通过吸收社会公众资金进行信贷业务，则应该接受管理。我多次说过这样一句话，玩自己的钱应该给他以充分的自由；玩别人的钱，应该加以监管，就是这样一种意思。 　　最近，中国人民银行在呼吁制定《放贷人条例》，而且人民银行和银监会也推动发出了建立小额贷款公司的文件，这种只贷不存的贷款公司的发展实际上就是出于对公民和法人财产权的尊重。按此原则规范社会借贷行为，有利于提高社会成员资金的可获得性，也有利于民间金融行为走向规范，减少犯罪的行为。 　　我们知道，在民间借贷当中，由于其合同不能完全的得到法律保护，经常会采取一些非常不正当的行为催讨债务。如果我们允许公民合法地借出资金，他们愿意以借贷谋生，可以凭自己的资金建立一个小额贷款公司，那么他的合同就可以得到合法的保护，就会减少很多犯罪行为。 　　玩自己的钱可以不受监管，玩他人的钱要加以监管。出于这样一种理念，小额贷款公司的管理办法当中严格地限制了小额贷款公司的股东人数，就是为了防止变相地吸收社会公众的资金，同时还严格限制了外援融资的个数。如果能够区分开居民、企业这种个人的财产权利和金融机构的中介功能的界限，对于解放民间金融，把民间金融引向一个合法、合规的渠道是非常有利的。 　　 　　观念更新之二： 　　合理界定监管边界 　　保护社会公众的利益，降低社会交易成本，是合理界定监管边界的依据。施莱福先生在《理解监管》当中描述了社会生活从无序到国家管制的几种形态。 　　第一种情况，如果这个交易适宜交易双方自定合同，交易双方出现纠