疆生产建设兵团有资产经营公司主体用评级及跟踪评级安排债资.pdfVIP

主体信用评级 主体概况：  新疆生产建设兵团直属的综合性国有资产投资运营企业。兵团国 资是由新疆生产建设兵团国资委 （以下简称“兵团国资委”）于 2001 年12 月发起成立的全资公司，之后兵团国资委陆续将下属的商贸流通、 种业、通用航空等产业划归公司。截至2014 年9 月末，公司注册资本 11.23 亿元，唯一股东和实际控制人均为兵团国资委。 表 1：近几年公司营业收入和毛利率构成情况(单位：亿元、%) 营业收入 2011 2012 2013 2014Q3  公司主要收入和利润来源于商贸流通、高科技农业板块，未来拟 商贸流通 122.32 145.70 423.82 213.20 投资的煤化工、城市天然气项目有望成为公司新的收入和利润来源。 高科技农业 35.45 37.98 41.70 34.44 目前公司主业由商贸流通、高科技农业、非银行金融、矿产资源开发 非银行金融 0.01 0.24 0.14 0.58 业、通用航空五大板块构成。公司本部主要负责股权投资与管理，具 矿产资源 0.22 0.33 0.07 0.08 通用航空 0.39 0.42 0.40 0.15 体业务由下属子公司运作。从收入和利润结构来看，商贸流通板块与 房地产 2.28 0.00 0.00 0.00 高科技农业板块收入与毛利润合计占比超过99% 。截至2014 年9 月底， 合计 160.67 184.67 466.14 253.03 公司拥有控股二级子公司2 1 家，间接持有新疆天康畜牧生物科技股份 毛利率 2011 2012 2013 2014Q3 有限公司（天康生物，002100.SZ ）33.75% 的股权。 商贸流通 6.35 4.46 1.71 2.16 高科技农业 17.95 18.78 19.01 14.38 经营风险： 非银行金融 100.00 100.00 100.00 100.00 矿产资源 12.90 28.62 26.07 26.28 区域经营风险 通用航空 -12.68 -8.92 -19.06 -92.29  新疆自治区战略地位很高，经济规模一般，但发展速度较快；区 房地产 14.94 0.00 0.00 0.00 域经济具有典型的能源型特征，易受宏观经济波动的影响。新疆维吾 综合 9.00 7.54 3.27 4.77 资料来源：公司提供，中债资信整理 尔自治区 （以下简称“新疆自治区”或 “新疆”）位于中国西北边陲， 是面向中亚及欧洲开放的桥头堡，“丝绸之路经济带”的核心枢纽；新 疆国土面积 166 万平方公里，是中国陆地面积最大的省级行政区，是 中国五个少数民族自治区之一，承担着维护国家统一和安全、保障各 民族利益和维护民族团结等重大责任；同时，新疆是中国重要的石油、 天然气、煤炭、棉花等资源基地。整体看，新疆实现对外开放、维护 领土完整及民族团结方面具有很高的战略地位。经济发展方面，新疆 自治区经济总量较小，201