要素市场扭曲与中国的投资行为——基于省际面板数据分析-factor market distortion and chinas investment behavior based on provincial panel data analysis.docxVIP

.32.跚跚画面《财经科学)2013/10总细7期中国到了着力推进要素市场化以促进出口导向型策略转型的关键时期。[4]施炳展，洗国明利用1朔-l1XJ7年中国微观企业数据分析了要素价格扭曲与中国工业企业出口行为，认为扭曲促进了中国企业出口。[5]二是集中分析要素扭曲对资源错置和效率的影响。陈永伟，胡伟民分析了价格扭曲对中国制造业的资源错配和效率损失，认为中国制造业内部的价格扭曲造成的资源错置，大约造成了实际产出和潜在产出之间15%的缺口，并认为这些年价格扭曲没有得到纠正。[6)朱喜、史清华、盖庆恩利用细13-2ω7年全国农村固定跟踪观察农户数据实证分析了要素市场扭曲对要素配置和农业全要素生产率的影响。[7]罗德明、李哗、史晋川利用随机动态一般均衡模型分析了要素市场扭曲对资源配置与全要素生产率的影响。[8]总体上来说，认为要素市场扭曲会降低资源配置效率和全要素生产率。三是对要素扭曲的测量。一类是对要素价格扭曲的测度。主要使用非参数化的数据包络法和参数化随机前沿分析法，其基本思路是测度最优要素生产可能性曲线与实际要素生产可能性曲线之间的差距，如盛仕斌和徐海、施炳展和洗国明等。另一类是对要素市场扭曲的测度。该类文献主要是利用要素市场化进程相对总体市场化程度和产品市场化程度较低，测度它们之间的差距，如张杰和周晓艳等。国外对要素市场扭曲的研究较早也是多方面的。比如马格(M带到给出了要素市场扭曲的三种形式要素流动不充分(factorium抽出圳、要素价格刚性(factorpricerigidity)和要素价格差异化(如torpricedifferentials)0[9]在要素价格扭曲的测度方面，有施口卡(Sk，∞d?)使用了随机前沿分析法，[10]西昌太、科雷奥(Hsieh，阻.enow)利用了生产画数回归方法。[11)另外国外对中国的要素扭曲也进行了相关研究，如西昌太、科雷奥分析了要素扭曲对全要素生产率的影响，[11]还有杨格也指出中国渐进增量使改革存在严重要素扭曲。[12]上述国内外的研究对我们理解中国要素市场扭曲的原因及其对各个经济问题的影响，有了丰富的理论和经验依据。然而我们也发现，一个重要的经济问题并没有引起人们的重视，那就是中国在投资拉动的经济发展模式下，地方政府会对要素市场控制，包括对土地、资本、劳动等，这些都有可能影响企业的投资行为，要素市场扭曲有可能会降低企业在投资研发上的投人，很有可能会促使企业的短视行为扩大投资、大量招聘廉价的劳动，通过粗放式经营方式盈利，而不是依赖研发走集约式经营。因此有必要分析从要素扭曲角度分析中国近年来投资的规模扩张，及中国经济发展的依赖投资拉动的因素。本文将在中国经济发展背景和前人研究基础上，研究关注究竟是什么因素导致了中国各级政府对投资的偏好。我们期望能够分析清楚中国依帧技资拉动的经济发展模式是内生于中国当前转型阶段，还是外生于中国政府对这种策略的故《财经科学)2013/10总部7期Ew.33.意选择。另外，我们还将探讨中国的内部失衡在各区域间是否有差别，造成这种差别的原因又是什么?本文剩余部分安排如下:第二部分是计量模型的设定及数据的说明;第三部分是利用前文的计量模型进行实证分析要素市场扭曲对中国投资的影响;第四部分是结论和政策建议。二、计量模型的设定和变量说明及描述性分析(-)模型的设定与方法说明中国要素市场扭曲与依艘投资拉动的经济发展模式之间存在密切的关系，而且现实中也观察到这一经济现象。那么，现实中要素市场扭曲与投资之间存在因果关系吗?这一影响效应大吗?地区间有没有差异等。对此我们需要实证分析并进行检验。由于本文是基于省际面板数据分析中国的投资行为，重点考察要素市场扭曲的影响。计量模型中控制变量的设定既是基于已有的研究成果，同时也是依据中国的经济现实。我们将这个计量模型写作:‘、ZJ··A，t飞lit=α()+Q，Ysnq;t+α:2Y:姐也+?Xit+γi+γt+句其中，控制变量Xit包括:Xit=自1吨Yit+?2Yit+岛xi曲feiit+队Uhit+?sExit+?t;ExyCit+?rRdit+岛Jiωryuit(1)式中，1、t分别表示省份和时间;lit表示中国各省区投资变量;Ysnq;t表示中国各省区要素市场扭曲变量;Xit表示影响各省区投资行为的宏观经济变量;Yi表示省份固定效应，反映不随时间变化的省份特定因素;瓦表示时间固定效应，反映只随时间变化的因素;句表示未被观测到的随机误差项。(1)式是典型的面板数据，再次采用三种传统模型估计:一是混合模型，简称阳l模型:二是固定效应模型，简称阳模型:三是随机效应模型，简称胚模型。但是，(1)式并没有考虑由于投资行为存在某种惯性所产生的序列相关。另外由于我们研究的是宏观经济行为，因此上述宏观经济变量之间也可能存在内生关联，这会