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碳金融十二五规划中银行业务增长新机遇 　　内容提要：低碳产业是我国“十二五”产业金融规划中的核心方向，发展碳金融是中国经济结构调整和产业结构演变的重要路径。根据世界银行估计，2020年碳金融市场将超过石油市场成为全球最大的大宗商品交易市场。在中国碳金融发展道路中扮演重要角色的商业银行，如何通过自主创新面对碳金融交易和碳金融市场不断发展带来的重大机遇和挑战，促进国内、国际业务的可持续性增长，成为了十二五规划开局之年商业银行应关注的重点问题。 　　 　　关键词：碳金融 商业银行 碳交易 低碳产业 金融风险 　　中图分类号:F832文献标识码: A文章编号:1006-1770(2011)05-046-04 　　 　　引言 　　 　　2010年，中国GDP达到39.8万亿，超过日本成为全球第二大经济体。作为制造业大国、全球最大的二氧化碳排放国，我国政府决定到2020年单位GDP的CO2排放比2005年下降40%-45%，并作为约束性指标纳入国民经济和社会发展中长期规划当中。低碳产业已经成为国家重点扶持对象。2010年4月2日，国务院办公厅转发发改委等部门《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见》的通知，要求“充分发挥市场机制作用，加强政策扶持和引导，积极推行合同能源管理，加快节能新技术、新产品的推广应用，促进节能服务产业发展，不断提高能源利用效率。”十二五规划更是明确指出“应引入市场机制，建立健全矿业权和排污权有偿使用和交易制度。规范发展探矿权、采矿权交易市场，发展排污权交易市场，规范排污权交易价格行为，健全法律法规和政策体系，促进资源环境产权有序流转和公开、公平、公正交易。” 碳交易在国家低碳产业发展中发挥越来越重要的作用。 　　在碳交易业务和碳交易市场中扮演中介作用的商业银行，更应该抓住碳金融市场和低碳产业大力发展的契机，积极参与碳交易、发展碳金融相关衍生品，积极支持我国企业充分参与国际碳交易市场，帮助我国企业增强碳交易议价权，与此同时积极开发二级市场碳金融衍生品，这不仅能够带来丰厚的盈利回报，更是商业银行贯彻“十二五”规划、践行低碳金融服务理念的重要举措。对于我国企业和金???机构深入了解国际碳排放权市场规则，以及我国碳排放权交易市场的发展有非常重要的推动作用。此外，积极参与碳金融业务也有助于商业银行社会形象的提升。 　　 　　一、碳金融业务发展特征 　　 　　（一）碳金融交易及其原理 　　广义的碳金融指服务于限制温室气体排放的相关金融活动，碳金融市场包括现货、期货、期权等金融及衍生品市场。狭义的碳金融指碳排放权的交易。通过政府碳排放配额和市场机制来解决碳排放的负外部性，在全球范围内优化资源配置，将外部成本内部化，进而实现温室气体减排。 　　碳金融源起《联合国气候变化框架公约》（UNFCCC）和《京都议定书》。1992年全球150个国家签订UNFCCC，承诺到2050年温室气体减排50%；2005年《京都议定书》生效，要求与1990年相比，2012年底前温室气体排放量较1990年降低5.2%，其中欧盟削减8%，美国削减7%，日本和加拿大削减6%，东欧各国削减5%-8%。同时规定了通过补充性市场机制来降低减排成本的三种灵活机制：1.联合履约(Joint Implementation)，即发达国家之间通过双边项目及合作转让减排单位；2.清洁发展机制(Clean Development Mechanism CDM)，即发达国家与发展中国家间交易，发达国家提供资金和技术与发展中国家开展项目级合作实现“经核证减排量”(CERs)，用于发达国家减排、限排；3.国际排放权交易(International Emission Trading IET)，即发达国家将超额完成的减排量转让给未完成减排的发达国家。三种机制的共同特点均是境外减排。 　　这三个机制中与发展中国家直接相关的是清洁发展机制(CDM)。其主要内容是发达国家企业通过提供资金和技术支持，与发展中国家企业展开可以产生温室气体减排效果项目的合作，发达国家通过碳交易换取投资项目所产生的部分或者全部减排额度，作为其履行减排义务的组成部分；发展中国家企业则通过碳交易获得经济上的补偿而不再亏本，从而提高发展绿色能源的积极性。 　　我国从2005年加入CDM市场，到目前已成为世界上CDM项目最多的国家。到2008年底，我国CERs(碳核定减排收入)签发量已经接近全球总签发量的一半。虽然我国在CDM项目市场中份额最大，拥有庞大的碳排放市场，但CERs一般只在一级市场交易，金融机构也没有充分参与更有吸引力和套利机会的二级碳排放权交易市场，并且我国70%的核心减排技术还要进口，在碳金融市场上没有发言权和定价权。国外的金融机构常常以较低的价格从我国企业收购大量