chap6权益资本1.pptVIP

公 司 理 财 陈淑贤 管理学院会计系 * * 第六章 权益资本筹集 本章应掌握的内容（加★为重点内容） 1.股票筹资 （1）股票的种类和特征★ （2）股票的发行 （3）股票上市 （4）普通股筹资评价★ （5）优先股的基本特征和发行动机★ 2.吸收直接投资 * * 第六章 权益资本筹集 一、股票筹资 1.股票的种类 按股东权 利义务分 优先股★ 普通股★ 按是否 记名分 无记名股票 记名股票 按是否标 明金额分 无面值股票 面值股票 国家股 法人股 个人股 按投资主 体不同分 外资股 我国：A股、B股、H股、N股 * * 第六章 权益资本筹集 2.股票的特征 （1）股票的总体特征 ①无期性——一般不能抽回本金 ②风险性——相对的高风险、高收益 ③流通性——可在资本市场上自由买卖 ④参与性——股东具有参与公司决策的权力 （2）普通股 ①普通股的一般性质 a.永久性无到期日 b.无固定股利负担，筹资风险较小，但资本成本较高 c.是企业最基本的资金来源之一 d.对投资者而言，可在一定程度上抵消通货膨胀的影响 * * 第六章 权益资本筹集 ②普通股股东的权利 a.经营收益和剩余财产的分配权 b.投票权 c.优先认股权 d.股票转让权 e.检查公司账册权 f.批准公司重大经营决策权（出售固定资产、变更资本结构等） g.阻止管理人员越权行为等等（P232) * * 第六章 权益资本筹集 a.经营收益和剩余财产的分配权 我国经营收益的分配顺序： 弥补亏损 提取法定盈余公积金 提取任意盈余公积金 普通股股利 税 后 利 润 提取公益金 支付优先股股利 * * 第六章 权益资本筹集 公司清算时剩余财产的分配： 拨付清算费用 支付员工工资 偿还各种债务 优先股股东剩余财产分配 剩 余 财 产 支付国家税款 普通股股东剩余财产分配 * * 第六章 权益资本筹集 普通股股东获取投资收益的两种形式： 股东收益增加 公司留存收益增加 公司价值增加 公司股价增加 股东潜在收益增加 获得股利 留存公司 * * 第六章 权益资本筹集 b.投票权 累计投票权：可以让少数股东具有同样的选举权和效力 非累计投票权：普通投票权 例子： 甲公司发行普通股10000股，其中少数股东持有3000股，大股东A公司持有7000股，现在公司拟选举出9名董事，每股普通股具有1票投票权。 小股东 大股东 合计 非累积投票权 最多27000张 选9人，每人限3000 最多63000张 选9人，每人限7000 90000张 累积投票权 最多27000张 选2人，每人13500 最多63000张 选7人，每人9000张 90000张 * * 第六章 权益资本筹集 累积投票权下，小股东拟选定董事须持有的最低股数是： （有投票权的普通股股数×要选定的董事数） +1 要选出的董事总数+1 承上例： 选2名董事＝（10000×2）／（9+1）+1 ＝2001股 小股东共持有3000股，所以足够 如果： 小股东希望在9名董事中位列3席： 选3名董事＝（10000×3）／（9+1）+1 ＝3001股?股数不够，不能实现 * * 第六章 权益资本筹集 ※补充： 累积投票权下，小股东最多能够选举的董事数是： n＝（小股东拥有总票数－1）×（要选举总董事数+1） 普通股总票数 承上例： n＝（3000×9-1）×（9+1）／（10000×9） ＝2.9（不足3人，只能选2人） * * 第六章 权益资本筹集 c.优先认股权 ——普通股股东具有购买增发新股或可转换普通股证券的优先选择权（行使、出售、放弃） ——为保持原有股东在公司总股份中所占的比重 例如：某公司有100万净资产，发行在外的普通股数为100万股，现在执行“10配10”的增发方案，某股东A原持有100手（10000股）该公司股票，增发前后有何不同？ 公司股数 每股净资产 A行使 比例 A放弃 比例 增发前 100万 1元／股 1万股 1％ 1万股 1％ 增发后 200万 0.5元／股 2万股 1％ 1万股 0.5％ * * 第六章 权益资本筹集 （3）优先股 ①优先股的一般性质 a.股息率固定 b.没有参与公司经营投票的权利 c.股息分派优先 d.剩余财产分派优先 e.一般无到期日 ②发行优先股的目的 a.防止股权分散化 b.提高举债能力——权益资本增加，债务比率下降 c.增加普通股股东权益——收益增加时 d.调整资本结构 * * 第六章 权益资本筹集 ③分类： a.累计优先股和非累积优先股 ——欠发的股利是否可以累计到下一年度 b.参与优先股和非参与优先股 ——在额定股利以外是否有权参与普通股的股利分配 c.可转换优先股和不