企业管理的研究所财务管理期末的报告.pdfVIP

企业管理研究所 财务管理 期末报告 题目：我国股票型基金最适资产数目之研究 授课教授：杨雪兰 博士 研 究 生：李丰安 1 目 錄 • 論文簡介 • 文獻探討 • 研究方法 • 實證結果 • 結論與建議 2 論文簡介 • 共同基金已成為民眾創造財富的重要投資工 具之一，探究目前國內對於共同基金投資標 的最適組合或數目。探討國內股票型共同基 金的最適持股數目。 • 建立共同基金最適持股數目模型來找出最適 持股區間。 • 使投資組合「績效極大化」及「風險極小 化」。 • 避免投資組合過度多角化的問題產生。 3 論文簡介 • 研究對象--投資台灣上市上櫃股票型國內股票 基金。 • 資料選取--2000年9月到2006年6月之季資料。 • 複迴歸模型--36家投信公司所發行201檔股票型 基金。 • 時間序列模型--挑選出具有時間相關資料，計 61檔。 • 資料來源— – 股票型基金持股數目與台灣證券交易所加權股價指數 報酬率之資料來源為台灣經濟新報資料庫(TEJ) – 基金資產總額與基金年化變異數之資料來源為 中華民 國證券投資信託暨顧問商業同業公會 – 無風險利率之資料來源為中華郵政全球資訊網。 4 研究架構 緒論 文獻探討 研究設計 複迴歸模型 時間序列模型 實證結果與分析 與分析 結論與建議 5 文獻探討 共同基金分類之總表 6 文獻探討-共同基金最適持股數目 作者 作者 時間 作作者者 結論 最佳檔數 1952, Markowitz 藉著增加投資組合的股票可有效降 10 1959 低投資風險 1968 Evans and 10 Archer 1970 Fisher and 10 Lorie 1977 Elton and 投資組合從1檔增加到10檔時，標準 15~100 Gruber 差(風險)可減少51% 1987 Statman 30~40