2011年09月21日（周三）内部精研.docVIP

2011年09月21日（周三）内部资料精研 2011年09月21日（周三）内部资料精研◆个股内线透视（09月21日）泸天化（000912）：新项目进展顺利 资产重组预期增强 四川泸天化股份有限公司其前身为创建于1959年的四川泸州天然气化工厂，是中国第一个采用西方技术以天然气为原料生产合成氨、尿素的企业。公司目前为全国最大的尿素生产企业，属国家政策重点鼓励发展的产业，其“工农牌”尿素的市场占有率一直居同行业前列。 公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站和化工乙级工程设计院，总资产规模近40亿元，年销售收入逾30亿，具备实际年生产合成氨102.5万吨、尿素156.2万吨、甲醇4.5万吨、浓硝4万吨、硝铵及硝铵锌11万吨能力，集生产、科研、开发、设计、贸易于一体的大型综合企业。 公司备受关注的天华富邦项目目前进展顺利，主要土建工程已基本完成，正在进行大规模设备安装。预计今年将完成90%的钢架结构、80%的设备安装、30%的电器与仪表安装及20%的外部管囊连接。天华富邦项目将建设年产4.6万吨聚四氢呋喃装置、年产6.0万吨1,4-丁二醇装置、年产3.0万吨乙炔装置、年产8.0万吨甲醇装置、年产13.5万吨37％甲醛及相应的辅助生产配套装置，项目总投资24亿元。新项目将实现精细化工年销售收入15亿元左右，大大优化产品结构。明年7月该项目将进行试生产，三季度整个项目实现投产。项目投产后，资源使用效益将发生很大变化，新产品将产生更高的附加值，使得公司的业绩获得改善。 公司与另一家上市公司川化股份同属于四川化工控股的子公司，由于这两个公司同质化较为严重，加之都处于亏损状态，所以母公司有意解决两个公司同业竞争的问题，市场也对两公司的资产重组有较强预期。 二级市场上，该股在8月29日和9月7日两度放量出现涨停，试图突破年线的压制。在大盘近2个交易日总体弱势的情况下，该股仍然逆市放量拉升完全突破了年线的压制，预计后市该股仍将继续上行，可重点关注。 博云新材(002297)：复合材料龙头 放量上行新高可期 近期新材料板块延续着超越大盘的优异表现，强势个股层出不穷，稀土永磁、石墨烯概念股均借着新材料“十二五”规划发布的契机强势回归，其他如锂电池、建筑节能材料也蠢蠢欲动。在发展方向明确，政策持续给力的情况下，新材料板块值得长期关注，湖南金证建议关注先进复合材料龙头上市公司博云新材(002297) 博云新材是我国先进复合材料领域龙头企业，主营产品包括飞机刹车副、航天用炭\炭复合材料、环保型高性能汽车刹车材料和高性能模具材料，依托国内粉冶领域泰斗中南大学粉末冶金研究院，技术背景雄厚。公司是飞机刹车副领域的老牌企业，拥有多年生产经验，生产的产品除了供应俄制图系客机和波音737客机以外，还涉及了国防军工行业。 今年是我国国防大发展的一年，年初的歼二十首飞，最近瓦良格号航母也成功试航，这些消息都给军工板块以提振。航母战斗群的建设，是一个庞大的系统工程，除了航母本身，其装载的舰载机是航母战斗群进攻的核心。从目前的媒体公开报道来看，未来我国舰载机将由拥有自主知识产权的歼十/歼十五担任，而之前盛传的俄制苏33将只进行少量引进，作为飞行员前期培训之用。一艘航母一般容纳50架舰载机，从现在我国的周边形势来看，未来维持2个航母战斗群是大概率事件，因此光常备舰载机就需要100架以上。此外，随着我国国防现代化进程的加快，空军原有的大量的2代战斗机将被3代战斗机替代。因此，湖南金证认为无论是空军的战斗机换代还是航母舰载机的建设，未来国防领域的飞机刹车副的需求将放量，这将大大提振公司这方面的业绩。 借助在超硬材料领域的技术储备，公司不仅在飞机刹车副领域处于领先地位，还在其他尖端领域取得了突破，炭/炭复合材料就是其中之一。炭/炭复合材料是以碳或石墨纤维为增强体，碳或石墨为基体复合而成的材料，具有密度低、比强度大、摩擦特性优良、耐高温、耐热冲击等一系列优异性能。炭/炭复合材料目前是生产火箭发动机喷管的主要材料，受到了西方发达国家严密的出口限制。而公司研制出了多种以炭/炭复合材料为基础的火箭喷管，现在已可以批量生产，成为了我国航天事业发展的坚实基础。炭/炭复合材料因其耐腐蚀的特性，在太阳能领域的应用也十分广泛，未来国内民用太阳能产业的高速发展也将带动公司炭/炭复合材料的销量。 此外，公司的汽车刹车片业务也值得关注。在该业务上，公司已拥有10项国家专利，3项美国专利，并成为中国一汽集团、东风汽车、长安汽车、上汽通用五菱、长丰猎豹、比亚迪、力帆汽车等汽车主机厂的主要配套厂家，技术和客户储备十分丰富。值得关注的是，公司位于长沙麓谷高新技术产业开发区的新厂区，占地200亩，建设已基本完工，湖南金证预计今年下半年将全面投入生产。新厂区建成后将使公司炭/炭复合材料和刹车材料的生产能力得