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浅谈钢材期货在工程项目成本管理中应用 　　摘要：文章举例简述了施工企业如何运用螺纹钢钢材期货来规避螺纹钢价格上涨带来的风险和操作原则等问题，期盼与业内人士共同探讨如何灵活运用金融工具来规避材料价格上涨的风险。 　　关键词：施工企业、螺纹钢、期货套期保值 　　0 前言 　　伴随着建筑市场竞争的日趋白热化，建筑施工企业竞相走低的工程中标价格，使项目成本管理被提到了前所未有的高度和认识上来。因为只要建筑企业从事施工建筑活动，就必须面对原材料的价格波动风险。所以，建筑企业一定要有合适的、可以化解价格波动不利状况的方法，才能从根本上规避和控制价格波动的风险。螺纹钢期货和其他期货产品一样，具有天然的规避价格风险的特性，建筑企业如果运用好这个风险转移工具，就能极大地提高自身的抗风险能力，提高市场竞争力。 　　1 材料费在建筑工程造价中的重要地位 　　我们知道，材料费在整个建筑工程造价中的比重约为60%左右, 如果材料价格上涨10% , 那就使总造价约上涨6%, 因此控制建筑材料的成本是实现施工单位利润目标的重点。建料主要有钢材、木材、水泥、玻璃、砖、石子和砂子。由于钢材在原材料中占绝对高的比例，所以钢材的价格波动情况是建筑企业最为关心和担心的。据渤海商品交易所数据显示，自2010年6月至2011年11月螺纹钢现货各月的价位中可以看出，螺纹钢的价格趋于增长。11年螺纹钢的均价最高为5210元，最低为4626元，相差584元。且价格分布偏向于高价的一侧，对建筑企业是不利的。 　　面对材料价格波动，施工企业通常会将价格波动的风险转移给业主或分包商。实际上，这种方法适用于价格波动较低的时候。如果价格波动超过一定幅度，就会陷入纠纷，因为没有任何一方愿意无条件承担这么大的损失。而利用螺纹钢期货进行合理的套期保值操作，可以在很大程度上补偿现货价格的上涨损失，使建筑企业以市场机制化解这一往常难以解决的风险。 　　2 如何在现实中灵活运用套期保值来减少螺纹钢价格上涨的风险 　　下面我们来看一个具体例子。市场背景：某企业主要建设一座总面积为8万平方米的公共建筑，计划开工???间是2010年6月，总工期24个月，其中土建和结构部分工期为14个月。对钢材的需求约12000t,该项目的施工单位担心一次购进所需全部钢材会占用大量的资金，并且产生不小的损耗和一定的仓储成本, 所以采取分批采购。工程经过4个月的前期准备和土方工程后，预计土建部分将于2010年10月开始，钢材将于10月初开始备料使用。 　　表1、2010年螺纹钢期货各月最后一天结算价 　　月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 　　价格（元） 4418 4267 4595 4745 4350 4111 4072 4298 4424 4422 4648 4752 　　表2、2011年螺纹钢期货各月最后一天结算价（截止到11月） 　　月份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 　　价格（元） 4927 5014 4761 4865 4843 4768 4858 4850 4589 4801 4103 　　经分析认为，开工时的钢材价格处于低点，有很大的概率要上涨，因此决定在螺纹钢期货产品上进行套期保值。第一个套保方案设计如下： 　　a. 钢材需求量＝12000T＝1200手 　　b.于6月买入2010年9月的合约 　　c.计划在10月初购入现货的同时，将所持多头头寸平仓，补偿可能上涨之价格损失。 　　套期保值操作表 　　操作日期 现货市场 期货市场 　　2010年6月8日 现价4240元/吨 买入合约，价格4162元/吨 　　2010年9月6日 买入现货，价格4550元/吨 买入合约，价格4523元/吨 　　盈亏 现货亏损310元吨 期货盈利361元吨 　　结果 因期货市场收益略高于现货市场的损失，每吨收益51元。相当于以每吨4189元进货，降低了材料成本。 　　小结：次套期保值操作基本达到预期的保值目的。但不足之处在于，一次性全部购入所需钢材，而使用期却长达14个月，需要占用大量的资金（一次性购买现货以及一次性购买1200手螺纹钢期货合约的资金），影响其他开支，增加了企业的资金压力。且需要大量的储存空间，增加了保管方面的成本和耗损。所以，这仅仅是一个理论化的套保方案。 　　建筑企业根据自身和项目的情况，第二个套保方案如下： 　　假设在建筑工期内，各月用钢量平均计算，且有足够的套保资金，建仓时间使用前5个月，建仓选择日成交量最高的一到两个最活跃合约。 　　套期保值操作表 　　 　　 　　说明：为方便说明问题，假设在工期内各月用钢量平均计算，且有足够的套保资金。第一个月因临近