利率市场化背景下商业银行贷款定价研究.docVIP

利率市场化背景下商业银行贷款定价研究 　　一、商业银行贷款定价研究的现状 　　贷款定价是指商业银行为获取预期的收益，采取风险收益、盈利目标、信用评价和客户关系管理为中心的方法，为贷放的资金确定合理价格的行为，也即确定合理贷款利率的行为。在现代商业银行长达三百余年的演化过程中，作为最重要的资产，贷款一直在银行运营中占据重要的位置。合理的贷款定价、良好的贷款结构和大量的贷款资产是现代商业银行核心能力的关键要素。自上世纪九十年代末以来，我国银行业经历了从计划依赖到市场驱动的转型，贷款定价方面也出现了诸多问题。本世纪以来，中国人民银行不断加大利率市场化改革的力度，以扩大商业银行的贷款定价权限。2012 年 6 月 8 日和 7 月 6 日，人民银行对存贷款利率进行了两次下调，并进行了存贷款利率浮动区间的调整，首次允许商业银行存款利率上浮 10%，贷款利率下浮至 30%，突破了银行的保本点，意味着存款利率市场已迈出了决定性的步伐，而贷款利率的市场化改革已基本到位，商业银行已具有较大的贷款定价自主权。 　　在我国商业银行贷款定价改革的过程，贷款定价理论的研究也异军突起，近年来出现了一些有价值的研究成果，对贷款定价改革存在着一定的理论借鉴作用。谭德俊、彭建(2007)认为，贷款定价是市场经济体制下商业银行的一项复杂性极高的工作，直接决定着商业银行的盈利能力，并提出了以安全性、效益性和流动性“三性”平衡为基础的商业银行贷款定价模式。周凯(2008)研究了基于 RAROC 的商业银行贷款定价模式，分析了 RAROC 贷款定价的必要性并推导了 RAROC 贷款定价模型，阐述了 RAROC 贷款定价模型的核心思想，认为贷款定价的四个决定因素是资金成本、经营成本、风险成本、资本成本。马鸿杰、杨玉兵、胡汉辉(2008)以贷款溢价率为因变量，以贷款企业的资产负债率、流动比率、速动比率、总资产的对数值、主营净利率、总资产收益率、净资产收益率、存货周转率以及合同特征和治理结构特征等为自变量，实证检验了国有商业银行的贷款定价机理。蒋立芳(2008)研究了新疆巴州国有商业银行的贷款定价机制，认为随着利率市场化的深入，贷款定价将成为国有商业银行经营体系的核心组成部分，能够真实地反映资金市场供求关系的贷款定价机制的制定是国有商业银行所面临的一个新问题。何晓光、许友传(2009)研究了贷款定价信用风险成本的计量方法，认为正确地评估贷款定价的信用风险成本和客户的违约风险、合理地确定风险补偿水平是贷款定价的关键性环节，并对一般客户的单项债权和重要客户的全部债权的信用风险成本进行了分析，为银行贷款定价的信用风险管理提供了有益的参考。字如钧、崇凌俊、范向前(2010)以中国农业银行云南省分行为例，研究了国有商业银行贷款定价模型的构建问题，按照西方商业银行贷款定价的一般性方法，结合于成本主导和差异化贷款定价策略构建了一个成本主导的供需均衡贷款定价模型，并由此推导了均衡贷款利率公式。潘再见(2010)在对 Pavlov-Wachter 进行扩展性研究的基础上，得出开放条件下商业银行贷款定价行为与房地产价格泡沫的相关分析模型，发现房地产价格与利差和汇率负相关，与存贷利率正相关，而提高借款人的自付权益成本可削弱贷款定价中的低谷行为对房价的影响。王天赐(2012)以贷款利率为自变量，以资产负债率、流动比率、现金流量/负债比率、销售利润/销售收入、补贴收入/净利润、大股东持股比例、控股股东性质为自变量构建了商业银行贷款定价模型，并进行了检验，发现公司的财务数据对贷款定价存在着很大的影响。宋磊(2012)以商业银行平均贷款利率作为因变量，以营业费用率、资金成本率、不良贷款增长率、资产权益率增长率、最大 10 家贷款企业占比、低压和质押贷款占比为自变量，以基准利差率为控制变量，实证性地检验了贷款定价的内部机理，发现了显着性和非显着性影响因素。人民银行海口中心支行课题组(2012)以商业银行平均贷款余额为因变量，以年平均贷款利率、GDP 同比增速、通货膨胀率和平均资本充足率为自变量构建了新巴塞尔资本协议下的贷款定价模型，发现违约风险、贷款集中度和资本充足率是决定银行贷款利率的主要因素。 　　综合上述文献分析可知，商业银行贷款定价的研究主要分为四类：第一类是在理论分析和数据检验的基础上，构建各种贷款定价模型；第二类是以贷款收益为核心的各种风险定价的分析，主要有贷款收益、客户盈利程度、银行成本补偿、资金风险回报的分析；第三类是以期权定价理论为基础的信用评价，注重对企业资产价值的分析，通过借款人行为的分析来求出违约率和包含提前偿还风险在内的内含期权价值；第四类是通过对各种贷款定价方法的比较，对适合于中国银行运营的贷款定价模式进行探讨。 　　二、贷款定价的内涵与原则 　　贷款定价是银行运营的核心业务，