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短评报告 农网完善工程投资思路或调整，利好电网上市公司 增持（维持） 电力行业 2009 年 2 月 16 日 联系人：天相煤炭电力组 事件描述： 1.2008年11月12 日国家发改委能源局宣布将投资40亿元财政资金支持农村电网和城市电网改造工程。 2.2008年2月14 日郴电国际收到国家农村电网完善工程投资款6500 万元。公司当日开盘大涨10.03%。 评论： 结合上述事件之间的逻辑关系，我们认为郴电国际收到国家电网完善工程款并不仅仅只是一个个 案，而是国家农网建设投资思路的转变，是国家通过财政资金提速农网完善工程的信号。反映到二级市 场上，这或将给相关经营农网业务的公司带来机会。 1. 宏观经济大势提速农网完善工程。由于农网远离负荷中心，投资大，用电量少，电网公司对农村电网的 相关项目历来缺少投资动力，其直接后果就是农网建设长期滞后