绿大地公司欺诈上市案始末.PDF

中国金融专业学位案例中心 PDF-CASE2016027 绿大地公司欺诈上市案始末1 案例正文 摘要：随着我国证券市场的快速发展，越来越多的公司都希望能够通过公开发行 股票并上市来拓宽公司发展的空间，在上市资源有限的情况下，有的公司为了达 到上市的目的，不惜通过财务造假手段，让公司达到上市的要求和条件，其中以 绿大地公司欺诈上市案较为典型。本案例主要介绍了绿大地公司欺诈上市行为的 表现、案件审理的过程以及公司的后续发展，探析了市场监管者、中介服务机构 和上市公司等市场主体在公司欺诈上市过程中的责任。 关键词：绿大地；财务造假；信息披露违规；借壳上市 0 引言 如果问大家去哪里能看电影？想必第一反应是去电影院。然而在2011 年， 一部大片却在股市里悄然上映了，其剧情跌宕起伏，其人物饱经风霜，其结局发 人深省，似乎哪一点也不会输给当今好莱坞的造梦大师们。影片以万众瞩目、轰 轰烈烈为开始，却以千夫所指、悲悲惨惨落幕。影片的主题便是：欺诈上市。 咱们先把时间穿梭到20 年前，何学葵女士刚刚入行，满心憧憬，勤勤恳恳 地经营自己的花店，据其同事回忆当年何学葵“自己下田、自己跑市场，吃了很 1.本案例由安徽大学经济学院的邓道才、程兵兵、洪敏撰写，作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编 权。 2.本案例授权全国金融专业学位案例中心使用，全国金融专业学位案例中心享有复制权、发表权、发行权、 信息网络传播权、汇编权和翻译权。 3.由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。 4.本案例只供课堂讨论之用，并无暗示或说明某种管理行为是否有效。 1 中国金融专业学位案例中心 多苦、受了很多累”。绿大地的故事以卖花姑娘勤劳耕耘作为开始，美丽得如同 一部童话。 1 背景介绍 1.1 曾无限风光的绿大地 云南绿大地生物科技股份有限公司（以下简称“绿大地公司”）成立于1996 年，是云南省一家特色苗木生产企业，主营业务为绿化工程设计及施工，绿化苗 木种植及销售。2001 年，绿大地公司完成股份制改造；2006 年11 月，绿大地公 司首次申请到深圳证券交易所IPO 失败；2007 年12 月21 日，绿大地公司在深 圳证券交易所中小板正式挂牌上市，成为国内绿化行业第一家上市公司，也是云 南省第一家民营上市企业。 绿大地公司拥有苗木生产基地2.9 万余亩，生产各类绿化苗木500 多种，是 国内领先、云南省最大的特色苗木生产企业。公司也是云南首家获得国家园林绿 化施工一级资质的企业，公司在北京、成都等设有分 （子）公司，是国家级重大 科技项目承担企业、中国优秀民营科技企业、云南省高新技术企业，已通过 GB/19001—2008—IS09001 ：2008 国际质量管理体系、GB/T28001—2001 职业健 康安全管理体系、GB/T24001—2004 idt IS014001 ：2004 环境管理体系认证。 1.2“卖花姑娘”—— 何学葵 绿大地公司财务造假东窗事发之后，尽管公司新任管理层多次对媒体公开表 态试图撇清自己与何学葵时代的关系，但从绿大地公司的发展脉络可以看出，公 司的魂魄中早已烙上了何学葵的基因。 何学葵1990 年毕业于云南财贸学院商业经济系，大学毕业后，何学葵曾先 后在多家公司担任财务经理等职务。1992 年，何学葵嗅到了一个创业机会，即 深圳鲜花市场开始规模化发展，而昆明的鲜花也渐渐呈现出规模化种植的苗头。 于是，何学葵在工作之余投资经营了一家鲜花店，她由此也曾被称为 “卖花姑 娘”，后来的绿大地公司也正是由这家花店发展起来的。作为早期的创业人物代 2 中国金融专业学位案例中心 表，何学葵胆子大、有魄力、敢想敢干，或者说是 “雷厉风行”，但这些性格正 是创业者走向成功所具备的重要因素之一。何学葵早期的创业经历和细节虽不为 外界所知，但绿大地公司的发展路径却十分清晰。1996 年，何学葵牵头注册成 立了云南河口绿大地实业有限责任公司，自任总经理。2001 年绿大地公司完成 股份制改造，变更为云南绿大地生物科技股份有限公司，拥有高级经济师头衔并 享受云南省政府特殊津贴的何学葵出任公司董事长。 绿大地公司改制期间，何学葵出于增强公司产品研发实