年报披露敏感期，业绩与预期的较量与考验——天相新能源专刊2009.2.23-3.1.pdfVIP

2009.2.23-3.1 年报披露敏感期，业绩与预期的较量与考验 天相新能源专刊 投资建议 传统能源价格 周涨幅 自10月底以来，在奥巴马新能源政策及国内多个大型核电、光伏 截至上周五 价格 （%） 示范工程项目启动的刺激下，3个月以来A股新能源个股涨幅均取得远 IPE 布伦特原 超越大盘指数；政策效应激发的市场热情会逐渐消退，目前正进入上 油（期货） 46.35 10.65 市公司年报披露期，“见光”后或将存在业绩与预期的较量。从目前已 (美元/桶) 披露的业绩快报与年报来看，新能源龙头08年业绩基本符合预期，如 纽约期货交易 金风科技、天威保变，其股价振荡也相对较小，表明市场分歧较小， 所原油期货（美 44.76 14.95 元/桶） 持有者也基本认可与看好新能源龙头的持续增长潜力。 来源：Bloomberg 需要提醒关注的是，目前仍处于项目前期的新能源概念个股，随 着年报的披露，其股价走势或将面临业绩与预期之间较量的考验。我 相关报告： 们建议关注业绩“见光”后被错杀的个股介入机会。 《中美能源与气候变化合作线路图 利 本周暂不股推荐个股。 好新能源与环保行业》 2009年2 月13 日 《美中双引擎发力，全球风电逆势加速 发展》 2009年2 月11 日 《新能源汽车：国家经济增长方式转变 的重要战略机遇》 图表1. 近一年来新能源指数相对上证指数变动情况 2009年2 月9 日 《核电的春天即将到来——新能源专 股价走势图 6000 题系列研究报告之四》 2008年8 月29 日 5000 《“风光”无限，盈利有道——新能源 4000 专题系列研究报告之三》 3000 2008年7 月16 日 2000 1000 0 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 - - - - - - - - - - - - - 2 3 4 5 6 7 8