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全球资本市场 美国经济可望明年中期触底，建议提前布局国际金融业 全球市场动态—资产配置特刊 上周数据回顾： 报告日期：2008年11 月3日 由于个人消费支出创 28 年来最大降幅，美国三季度 GDP 环比下降 0.3%。 谘商会消费者信心创纪录低点预示着短期内美国消费市场不会出现明显的好转 全球资本市场研究组： 迹象，美国经济恐将在未来两个季度里继续收缩。美联储宣布降息 50 个基点在 汤云飞 CFA 预料之中，为了支撑经济增长和缓解信贷紧缩，美联储在 12 月份的会议上可能 还会进一步降息。我们预计美国经济将在明年中期触底。 王小军 产出方面，芝加哥采购经理人指数，里士满、堪萨斯、密尔沃基等区域性 制造业指数较上月均有所下滑，且均处于收缩线之下；除国防外的耐用品订单 也有所下滑，这些指标表明未来几个月美国的产出将继续收缩。 服务热线： 欧元区 10 月份的一系列包括经济景气、消费者信心、工业信心和服务业信 010 心在内的领先指标均低于市场预期，也低于上个月，这预示着欧元区经济将进 入更加低迷的时期。在第二季度出现收缩，外部需求仍将低迷的背景下，欧元 服务邮箱： 区陷入衰退的时间可能会持续一年左右。在通胀预期下降以及利率仍有较大下 service@ 行空间的情况下，欧洲央行可能会大幅降息以支持经济增长。 本周关注： 通讯地址北京市西城区金 融大街 5 号新盛大厦 B 座 美国，本周最令人关注的是美国 ISM 制造业指标，除此之外，工厂订单和 4 层 天相投资顾问有限公 ISM 非制造业指数等产出指标也较受市场关注。我们预计产出数据均会有 司 所下降。此外，本周的数据则集中于劳动力市场数据。非农就业人数增减、 失业率等指标为重磅数据。我们预计非农就业人数还将大幅减少，失业率 邮编：100034 继续上升。 重要免责声明： 欧元区，本周欧洲央行将公布利率水平，我们认为欧洲央行将降息 50 个基 本研究报告仅代表本 点。此外，欧元区还将公布 PMI 指数的终值、零售销售数据以及工业品出 公司研究人员在发表 厂价格指数。预计 PMI 终值将和初值水平一致，零售销售继续下滑；工业 时的个人观点， 不作 品出厂价格同比也将继续下滑。 为对特定客户的投资 建议。 据此投资引致 日本，本周将公布领先指标和同步指标。我们预计领先指标和同步指标将 的任何后果,概与天相 进一步下降。 投资顾问有限公司及 分析师无关。 本报告 英国，本周英国也将公布利率，我们预计英国央行将降息 50 个基点。此外， 为非公开资料， 仅供 英国还将公布 PMI 指数、工业产出和消费者信心。预计产出数据和消费者 天相投资顾问有限公 信心指标均将进一步下滑。 司客户使用。 诚信源于独立 专业创造价值