期货交易制度及操作中应该注意的问题.pptVIP

棉花期货交易制度及操作中应注意的问题 纲 要 一、棉花期货合约及规则修改内容要点解 读 二、棉花交割细则 三、棉花标准仓单 四、棉花风险控制 五、仓单抵押与质押 六、日常操作中应注意的问题 棉花期货合约及规则修改内容要点解读 1、最低交易保证金从7%降至5%，从2006年6月1日起执行。 2、每日价格最大波动限制由原来的±4%调整为±3％，从2006年6月1日起执行。 3、交割月份从除2月份外的其他所有月份，改为1、3、5、7、9、11月份，新合约月份从CF705合约开始执行。 4、重新定义了仓单的分类 (C1类，N年生产的、《公证检验证书》出具日期在N年十一月三十日（含该日）之前的标准仓单； C2类，N年生产的、《公证检验证书》出具日期在N年十一月三十日（不含该日）之后的标准仓单。) 5、重新规定了仓单的有效期 C1类标准仓单的有效期至N+1年九月份合约的交割日之后第三个工作日（含该日）。 C2类标准仓单的有效期至N+1年十一月份合约的交割日之后第三个工作日（含该日）。 6、新增加了开始接受新年度棉花的报验申请时间。(每年九月的最后一个交易日（含该日）郑商所开始接受新年度棉花的报验申请。) 7、新增加了对部分交割仓库的升贴水。 棉花交割细则 1、期货棉花交割标准 基准交割品：符合GB1103－1999规定的328B级国产锯齿细绒白棉。 替代品及升贴水：符合GB1103－1999规定的国产锯齿细绒白棉一级 升水450元/吨；二级升水300元/吨；四级贴水600元/吨。 长度：28毫米以上（含28毫米）的国产锯齿细绒白棉可以替代交割，同品级30毫米及以上长度升水100元/吨。 马克隆值：为A级和B级的棉花交割时不升贴水。马克隆值为C级的棉花不允许注册。 重量和质量：每批棉花公定重量为20±0.500吨，且抽样总包数中含异性纤维包数在10%（含10％，四舍五入）以内，可用于期货交割。 2、棉花期货交割费用 棉花入库：火车运输：小包28元/吨；大包38元/吨（铁路代转、卸车、库内运输、码垛等）；汽车运输：15元/吨（卸车、搬运、码垛等）。 棉花出库：火车运输：小包30元/吨；大包40元/吨（下垛、库内运输、铁路代转、装车等）；汽车运输：15元/吨（下垛、搬运、装车等）。 配合公检费：25元/吨(挑号费、搬倒费等)。 入库复检费：15元/吨。 出库复检费：40元/吨。 交割手续费：买卖双方各自负担6元/吨。 棉花标准仓单仓储费：（含保险费）0.60元/吨·天。 3、交割流程：（三日交割法） （一）第一日配对日（交割月第10个交易日） （二）第二日通知日（交割月第11个交易日） （三）第三日交割日（交割月第12个交易日） 4、增值税发票的流转过程 投资者应当以自己的名义开具或接受增值税专用发票。 自交割日（不含该日）起七个交易日内，卖方会员应当向买方会员提供增值税专用发票。迟交一至十日（公历日）的，卖方会员应当每天支付货款金额0.5‰的滞纳金；超过十日（公历日）未交增值税专用发票的，卖方会员应当支付货款金额13％的违约补偿金。 5、期货转现货（即提前交割） 定义：期货转现货：是指持有同一交割月份合约的买卖双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。 期转现的价格：买卖双方协商 标准仓单期转现流程： （1）期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间，均可进行期转现。 (2)在每个交易日的下午14时之前到交易所办理期转现审批手续，交易所在批准日的下午15时之后，按双方协议的价格平仓。 (3)批准后的下一交易日，办理仓单转让手续，手续费6元/吨。 (4) 开具增值税发票。 6、棉花仓单的时间贴水 N年产锯齿细绒白棉从N+1年九月合约交割起（包括九月合约交割）每交割月增加贴水200元/吨，即九月贴200元/吨，11月贴400元/吨，贴水随货款一并结算。 棉花标准仓单 一、标准仓单 二、标准仓单的注册 三、标准仓单的注销 四、标准仓单的转让 棉花风险控制 仓单抵押与质押 日常操作中应注意的问题 1、保证金:至少留出一个涨跌停板的资金(500元/吨) 2、棉花重量溢短的计价标准：交易所每年公布一次 3、关于出入库复检的问题： ★期货交割棉入库或出库时，投资者对公证检验结果有异议的，可向中纤局申请1次复检 ★复检项目包括：品级、长度、异性纤维 ★出入库复检的有效期限 ★入库复检只对留样进行，不再重新扦样 ★复检的费用 4、增值税发票开具 （一）交割环节增值税发票的开具 ●价格 以交割结算价为基础加减升贴水，含税价；N年产锯齿细绒白棉从N+1年九月合约交割起（包括九月合约交割）每交割月增加贴水200元/吨，即九月贴200元/吨，11月贴4