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买壳融资风险及其应对策略研究 　　 【摘 要】买壳上市是企业实现上市的一条间接渠道，目前已成为我国企业资产重组的重要方式。本文分析了我国企业买壳上市的动因、模式、以及风险及其防范，希望对我国企业资产重组的风险控制有所启迪。 　　 【关键词】买壳上市；财务整合；财务风险 　　 　　买壳上市又称反向收购，即非上市公司取得壳公司控制权后，通过对壳公司进行资产重组，使买壳公司的主要资产和主营业务注入壳公司，再通过壳公司配股或者增资发行新股，从而使买壳公司间接达到上市的目的。壳公司泛指拥有并保持着上市资格的上市场公司。壳资源所具有的在资本市场融资权利，是买壳上市的主要动机。买壳上市是指非上市公司通过收购上市公司股权取得对上市公司控制权，然后再由上市公司收购其控股公司的实体资产，从而实现非上市公司资产间接上市的过程。但是，较之于直接上市，买壳上市存在相当的风险，包括整合风险、财务风险等，因此，在整个买壳上市过程中，应当以风险控制为核心，正确选择壳公司，并选用恰当的收购方式，以降低买壳上市成本，提高其成功率。 　　一、买壳上市的动因 　　（1）拓展融资渠道，降低融资成本。买壳的最基本动因在于壳公司所具有的资源性特征，即壳公司具有配股和增发新股的资格。壳公司是证券市场特有的经济现象，很多国家的证券市场上都存在着壳公司。“壳”本身并不是资源，但是当一定的经济制度赋予其收益性和稀缺性特征