人民币升值对外向型企业影响及应对策略.docVIP

人民币升值对外向型企业影响及应对策略 　　摘要：近些年，人民币一直处于升值阶段，有来自国际和国内、政治和经济的多方面原因。人民币升值对我国外向型企业既有机遇，也有挑战。本文通过分析各方面原因，最终从政府制定政策方面和企业调整自身产业政策、结构方面提出了应对策略。 　　 关键词：人民币升值 汇率风险 外向型企业 　　 　　 一、人民币汇率现状 　　 2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，以多种交易货币的价格作为参考，从而形成更富弹性的人民币汇率机制①。根据国家外汇管理局数据显示，截至2011年6月，1美元兑6.83元人民币，人民币升值幅度已达15.7%。具体数据见表1。 　　 二、人民币升值的因素分析 　　 （一）国内繁荣的经济状况的需要 　　 近些年来，我国的资本项目、经常性项目“双顺差”呈现不断扩大的趋势。2006年10月，外汇储备已经超过日本，跃居世界第一。到了2010年年底，外汇储备金额已达到2.4万亿元。这些都大大地增加了世界各国对人民币的信心，使得人民币具有了升值的空间和潜力②。具体数据见表2。 　　 （二）缓解紧张的国际关系的需要 　　 在汇率改革之前，我国一直受到国际大国的压力，主要以美国与欧洲为代表，要求人民币升值。 　　 1、美国方面 　　 长期以来，国际收支经常项目逆差一直是美国经济的一大隐忧，2008年的次贷危机更让美元限入了前所未有的困难境地。而缓解这种局面的最好方法就是让人民币升值，通过人民币升值来扭转美国国内的逆差局面，增加其国内就业机会，让人民币来分担美元贬值的压力。 　　 2、欧盟方面 　　 2005年以来，人民币兑换欧元汇率已经贬值约8%。为此，欧盟不断对中国进行施压，目的是为了逐步缩小日益扩大的中欧贸易逆差。欧盟认为，美元兑换欧元贬值速度过快，这就导致紧盯美元的人民币兑换欧元实际发生了贬值。统计数据显示，2008年中欧贸易顺差达948亿美元，中欧贸易顺差占到中国对外贸易顺差的一半左右。 　　 （三）货币政策调控的需要 　　 贸易顺差导致大量外资进入???国市场，央行为了稳定汇率，只能被动购入大量外汇，造成外汇储备不断增长，同时过多外汇储备增长带来的是货币供给量的快速增长。为缓解外汇占款导致流动性过剩的压力，以及减缓中国2007年较为严重的通货膨胀问题，央行采取从紧的货币政策，即进行对冲。而对冲是一项成本很高的操作，央行不断买入收益低的境外资产，不断减少持有的收益较高的国内资产。但这样做的后果是央行在几年后面临着“无券可用”的局面，不得已开始发行了大量央行票据。 　　 三、人民币升值对我国外向型企业的影响 　　 （一）人民币升值对我国外贸发展的正面效应 　　 人民币升值利大于弊（石良平，2005），原因如下：能够推动管理创新和技术创新，改变出口商品结构，降低进口能源和原材料的成本负担，鼓励中国企业家的对外投资③。 　　 1、有利于调整我国出口结构，改善我国在国际分工中的地位 　　 长期以来，我国依靠廉价劳动力发展劳动密集型产业，实行扩大出口导向战略，出口结构不能得到有效优化。而人民币适当升值会使得出口企业更多偏好依靠技术进步提高产品附加值，从而推动企业进行管理创新和技术创新，提高出口产品的质量和档次，摆脱依靠低价竞销占领市场的状况。最终，有利于促进我国产业结构调整，提高在国际分工中的地位。 　　 2、降低进口能源和原材料的成本负担 　　 我国对进口资源的需求量很大，而在国际能源和原材料价格不断上涨的环境下，我国外向型企业背负着日益加重的成本负担。2010年上半年，我国原油、铁矿石、铜等涨幅均达到四成之上，其中铝产品价格涨幅更是达到87.3%。如果人民币升值，会使这些进口能源及原材料的价格相对降低，同样数量的资源需要更少的资金或者同样数目的资金可以进口更多的资源，从而有利于大幅降低生产成本，提高依靠进口能源及原材料企业的基础竞争力。 　　 3、有利于加快中国企业海外投资的步伐 　　 如果人民币升值，那么海外设施的成本、原材料及当地人工成本等等都要降低，这有利于中国实施“走出去”的贸易战略，使外向型企业充分分享和利用全球资源，降低生产成本，实现企业规模化，建立全球性的供应、生产、销售网络，从而加快发展成为有实力的跨国公司。 　　 （二）人民币升值对我国外向型企业的负面效应 　　 人民币升值不是最佳方案（左小蕾，2005），原因如下：出口企业将失去比较优势，产销不平衡，企业出现生存危机。进口产品的价格优势必会冲击国内相关产业，而且短时间内无法用出口产品的结构调整来解决这一问题④。 　　 1、大幅缩减我国的出口量 　　 中国的出口贸易大多集中在电子加工、服