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IP TV商业模式中值得探索和思考的现象和客观规律 《北大商业评论》杂志社副主编 北大案例中心副主任 罗小布 2005年5月 主要问题 商业模式的基本要求 广电IP TV模型与电信IP TV模型 几个值得深思的数据和现象 IP TV商业模型的探讨 面对IP TV的有线策略 商业模式的两个基本目标点 价格最大化 成本最小化 顾客的感觉价值决定了基本竞争力 IP TV商业模式的简单思考 IP TV的利润＝价格－成本 ——当IP TV包月价格固定时，降低成本是唯一途径 ——注意：成本不仅包括销售成本、机顶盒成本，而且还包括建设或改造成本、各种间接成本的分摊 总利润＝客户数×单价－总成本 ——当成本和价格都固定时，利润增加只有靠客户数量的增加而增加 ——当利润是正数时，客户越多，赢利越多 ——当利润是负数时，客户越多，亏损越多 提醒一下重新建设的成本 直接材料成本，包括光纤、智能设备、管道、机房等 直接工程费用，包括重新敷设的工程费用、原线路的拆除费用等 财务费用，包括利息和手续费等 运营维护成本，包括人工、电费等 注意计算损失 ——折旧 ——残值损失 ——法律赔补 ——社会约束 请务必吸取多数广电建大楼的教训 商业模式的基本要求 利润比率：衡量有线IP TV资源的效率和赢利能力 ——投资回报率＝净利润÷投资资本 意味着IP TV新投资的回报率至少应该大于银行利率 意味着既要追求销售额增加，又要追求销货成本、销售费用（包括一般费用和管理费用）、建设成本、其他费用的降低 ——总资产回报率＝净利润÷总资产 意味着总资产回报率不能降低，需要IP TV投资回报率要接近原资产回报率 ——股东权益回报率＝净利润÷股东权益 意味着股东的收益至少要大于银行利率 流动比例：衡量有线支付债务的能力 ——流动比率＝流动资产÷流动负债，至少应该大于1 ——速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用）÷流动负债 意味着有线如果不想依赖资产变现，就必须压缩存货和待摊费用，而有线网络公司最大的存货是频道和双向改造后的反向通道，电视台最大的存货就是节目 商业模式的基本要求 活动比率：衡量资产管理效率 ——存货周转率＝销货成本÷存货 对于有线网络公司是提高用户双向的利用率；在保障频道商业价值实现的前提下提高频道的利用率和回报率；周转率同时意味着要建立频道的淘汰机制 杠杆比例：衡量企业投资的风险程度 ——资产负债率＝总负债÷总资产 ——负债权益比＝总负债÷总权益 ——备兑比率＝息税前利润÷总应付利息，需要大于1，否则就意味着破产 股东回报率 ——总股东回报＝[股票价格(t+1)－股票价格(t)＋每年年度股利之和]÷股票价格(t) ——市盈率（价格收益比）＝每股市场价格÷每股收益 ——市场帐面价值比＝每股市场价格÷每股帐面价值 ——股利收益＝每股股利÷每股市场价格 现金流：是否借债投资的标志，至少是正值 有线竞争优势的基本构成要素 主要问题 商业模式的基本要求 广电IP TV模型与电信IP TV模型 几个值得深思的数据和现象 IP TV商业模型的探讨 面对IP TV的有线策略 对IP TV的一般认识 业务特征 ——以网络接入和机顶盒为基本条件 ——以电视（传统电视、视频点播、互动电视 ）、数据、传统电话为基础业务 ——以网络游戏、教育等为主要增值业务 综合业务平台特征 ——IP模式（互联网网络方式） ——电信模式（传统电话方式） ——TV模式（基于IP的有线电视方式） ——数字媒体模式（互联网媒体应用方式） 接入基本特征 ——双绞线 ——带宽20Mbps 终端特征 ——电视机 ——电脑 ——电话机 有线网络的IP TV特征 业务特征 ——以网络接入和机顶盒为基本条件 ——以电视（高清电视、付费电视、DVR存储交互电视、传统电视、视频点播、互动电视 ）、数据、VOIP（电话）为基础业务 ——以电视电子商务、数据信息广播、网络游戏、教育等为主要增值业务 综合业务平台特征 ——IP模式（互联网网络方式） ——NGN电信模式（软交换的电话方式） ——TV模式（基于DVB的有线电视方式） ——数字媒体模式（互联网媒体应用方式和电视媒体应用方式） 接入基本特征 ——同轴电缆 ——共享下行1.2G、上行500M（一个光节点，支持250～500户） 终端特征 ——电视机 ——电脑 ——IP电话机 有线IP TV战略中的“全业务” 有线的业务轨迹 主要问题 商业模式的基本要求 广电IP TV模型与电信IP TV模型 几个值得深思的数据和现象 IP TV商业模型的探讨 面对IP TV的有线策略 顾客的变化 顾客消费时间的缩短 ——由2000年的184分钟/日降到2005年的174分钟/日 ——黄金时段（18：30～22：30）由2002年的104分钟下降到2005年的92分钟） 由