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欧洲经济分析经济重组将缓慢地支持欧元区再平衡20130208
2013 年2 月8 日
Issue No: 13/06
欧洲经济分析
研究报告
经济重组将缓慢地支持欧元区的再平衡
不仅需要需求领域的再平衡 Huw Pill
+44(20)7774-8736 huw.pill@
经济重组（即改变经济体中的行业结构）将有助于欧元区经济体所需的再平衡。 高盛国际
重组包括边缘国家从非贸易部门向贸易部门的倾斜以及核心国家的反方向变化。
Kevin Daly
+44(20)7774-5908 kevin.daly@
重组有利于劳动份额的调整… 高盛国际
我们采用劳动收入份额的框架衡量边缘国家（主要关注西班牙）和核心国家（主
Dirk Schumacher
要关注德国）的调整。劳动份额和行业结构之间具有双向的关联。理论上行业结
+49(69)7532-1210 dirk.schumacher@
构的改变可以推动劳动收入份额的变化，但在实践中其影响一直很小（本世纪初 高盛股份公司
德国的重组是一个例外）。
Andrew Benito
+44(20)7051-4004 andrew.benito@
…各行业劳动份额的调整促进进一步重组 高盛国际
劳动收入份额的改变也推动了产出中行业构成的变化。我们由此发现更为清晰的
Lasse Holboell Nielsen
证据表明一个支持再平衡的调整过程正在进行中。边缘国家贸易部门的劳动份额 +44(20)7774-5205 lasseholboell.nielsen@
下降的幅度已超过了整个经济体，这与贸易部门利润率的上升一致，并且是边缘 高盛国际
国家其后重组的重要刺激因素。相反，我们尚未在德国发现刺激其资源流出出口
Natacha Valla
型贸易行业的对称调整迹象。这有助于解释为何德国的贸易顺差如此之高。 +33(1)4212-1343 natacha.valla@
高盛国际
重组范围需广泛，即使步伐缓慢 Antoine Demongeot
重组的益处并不仅限于边缘国家。我们还将讨论整个经济体的劳动份额掩盖个别 +44(20)7774-1169 antoine.demongeot@
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