双币种远期契约与双币种障碍期权的订价模型.pdfVIP

摘 要 近年来，随着投资的全球化，双币种衍生证券越来越受到投资者的青睐。 它们的收益不仅依赖于某国的标的资产，而且还受到汇率变动的影响，实际收益 用另一国的货币表示．根据外国标的资产和汇率，可以构造出许许多多不同的组 合．来满足不同投资者和套期保值者的需要． 本文运用风险中性定价理论，求出了随机利率情形下4类双币种远期契约 的定价公式以及它们的远期价格．同时，利用鞅方法求出了常利率情形下4类双 币种障碍期权的解析表达式，为实践者提供理论上的参考价值．该文组织结构如 下： 在第一章中，简要地介绍了本文研究的来源，对象以及所使用的研究方法． 在第二章中，介绍了本文所使用的几个数学定理和一些与本文有关的假设． 在第三章中，首先，将双币种远期契约进行分类，运用风险中性定价理论， 推导出了在Hull＆white利率模型下，4种双币种远期契约的价格表达式以及 它们的远期价格． 在第四章中，将双币种障碍期权分成4类，求出了在常利率情形下4种双币 种障碍期权的封闭解． 第五章，总结与展望． 关键词：衍生证券，双币种远期契约，双币种障碍期权，Gi8an一定理，Hllll＆ white模型．