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《资产配置的艺术》 作者：戴维·达斯特 摩根全球财富管理集团 的首席投资 和投资集团创始人， 高盛集团高级主管20年 在美国各大媒体 《纽约时报》、《华尔街日报》、《金融时报》，CNBC彭博常客， 被誉为“资产配置第一人” 目录线索及摘要 1、目标规划 2、识别投资专业人士 3、选择组合 4、定期检讨 5、投资者注意事项 前言：本书线索 1、目标规划 第1章：精心规划才能富足而退 第4章：短期恐慌的长期解决之道 第6章：做自己投资的主人—目标设定 第11章：钱装进口袋不如装进脑袋 第12章：评估你属于哪类投资者  3、选择组合 第3章：选择反映你个性的投资组合 第5章：处理好资产战略与战术 第7章：组合，越不搭调越搭配 第5章：处理好资产战略与战术 资产配置有2个基本方法：战略性和战术性； 方法的选择取决于目标，更取决于个性。 战略性资产配置： 帮助我们制定一个大致的资产组合，并使之与承受风险的能力与你的时间安排吻合。其配置包括对核心资产种类的长期投资比重，这个比重符合你的目标、回报预期及风险情况，是最符合你梦想和个性的组合。 帮助我们保持对远景目标的关注，制定一个理智、周全的计划使之与我们的长远理财目标吻合。优点：一是提高成本意识，注意税负和花费；二是避免成功投资的一对天敌恐惧和贪婪。好的判断、开放的心态及灵活性是成功的战略性资产配置的核心要素。 战术性资产配置： 是有益补充，即把目光放在整体同时走好每一步。主要任务是寻找并重视有巨大利润的资产种类上，识别较低利润的资产，其成功点在于在某特定时间点对某项资产做出判断的能力，还有再平衡，但不意味过度调整，运用得当，能帮助我们抓住高回报的投资机会而不会引起组合过度 4、定期检讨 再平衡 投资组合保护 再平衡 再平衡：当资产比例变化较大，资产过于集中时， 重新平衡资产组合，即卖出已大幅增值的资产， 并把获益分配到价格遭受重挫的资产中。 注：每个人都卖出时，很可能是最好的买入时机 ---- 是个导航系统， 根据你的目标， 为你设定整个投资组合中 投入股票、债券、现金、房地产、 其它资产的目标比例 ---- 分为市场再平衡和工具再平衡 ---- 再平衡的方法有2个：按时间或按价格 投资组合保护 投资组合保护： 指的是一系列的资产配置策略、投资工具和心态。要时刻清楚你现在处在市场周期的那个阶段。 5、投资者注意事项 第10章：未雨绸缪是上策—投资组合保护” 第13章：搬走投资绊脚石 《投资者注意事项》摘要第10章：过度自信、顽固不化、自以为是；过高估计投资风险，因可能的损失过度担心，过分看重短期结论；从众。第13章：对风险毫无意识；从众---每个人在做的事你最好不要做；让感情在决策上占了上风。记住：树长不到天上去，天也不会塌下来注：在金融超市中，选择正确的投资对象就像在没有向导的情况下成功攀登珠穆朗玛峰 资产配置 重要观念 一、什么是资产配置？ 资产配置：本质上是利用手头工具建立一个有着多种资产的投资组合，帮助你规避过高的风险和不稳定性，以实现你的目标。 是一种投资理念， 是一种投资技巧， 代表资金为你工作而不是你为资金工作， 是获得财务成功的必要条件和关键 资产配置： 资产配置的本质和核心就是寻求非相关性， “-1”、“0”、“+1”三个数字玩转长线投资 举例2008年： 标普500总收益率为-37%， MSCI新兴市场-53.2% ， 但美国国债+20.3% ，管理期货+14.1%，黄金+ 14.1% 二、为什么要资产配置 1、无论何时，总有一些资产表现良好， 帮你创造增长财富，更少经历过山车， 不会在错误的时间做出错误的决定 2、通过组合保护、风险及回报的明确， 帮助你降低损失，减少某项投资风险； 3、经常性引导你面对现实，采取行动与再平衡，磨练你的心理承受能力和精神稳定程度。 举例 几个世纪以来，人们创造、保持或失去财富的关键 就在于是否重视资产配置的主要原则， 资产配置也是财富增加和保持背后的推动力。 如： ----从《旧约》约瑟、到希腊人、罗马人…银行业巴林家族、 罗斯柴尔家族等，再到当代的卡耐基、