金融海啸及中国——老话重提.ppt

1 次贷危机机理剖析 （1）杠杆（leverage）操作 （2）CDS（credit default swaps）合同 （3）CDS市场 （4）次级贷款（sub prime mortgage） （5）次贷危机（sub prime lending crisis） （6）金融危机 （7）美元危机 关于次贷危机的简单反思 2 金融海啸对中国的影响 “金融海啸”与中国 3 警惕中国金融系统风险 从20世纪90年代中期开始，因为西方经济加速向“赌博”经济和“虚拟”经济发展，大量产业资本涌向以中国为代表的发展中国家，世界贸易额暴增。这在客观上延缓了中国经济本该在那个时候就该进入的调整时期。 在某种意义上，正是西方的所谓服务经济、信息经济、知识经济……的迅速膨胀，给了中国一个以出口带动经济高速增长的长达十五年的黄金期。 但西方这种以拼命累积负债和大量发行货币以享用中国为代表的实体经济创造的财富的机制，总是要崩溃的。因为任何类似的正反馈系统早晚总是要崩溃的。这种体系的症结就在于西方巨大的需求是虚假的，是依赖一个强制性信用体系来支撑的。只要这个信用体系发生动荡，虚假需求消退，整个世界就显示出严重的生产过剩（对应需求大幅下降而讲）。 现在，西方创造的这种全球生产—分配体系已经暴露出危机，风暴已经到来。这场风暴能刮多大