金融和企业发展.pdfVIP

维普资讯 复 维普资讯 林毅夫 金融和企业发展 等等。可以说现代金融所有的金融制度 、金融安排我们都有 了。不过问题非常之 多，我想把它们归纳如下： 第一个问题是我们现在的银行体系还是以4大专业银行为主，它们在整个银行资金 当中所 占的比重超过70％，但呆帐和坏帐的比例特别高。比如说2002年3月Perkins教授 和我参加了由国务院发展研究中心在北京召开的中国发展高峰会议。在这个会上，戴 相龙行长讲，我们现在银行呆帐和坏帐的比例超过23％。这是什么概念呢?我们知道 97年泰国爆发金融危机时，它的银行呆帐和坏帐的比例没有超过15名；1997年底这个 金融危机传染到韩国时，韩国银行的呆帐和坏帐的比例也达不到20；：；。可是我们现在 是23％，而且是否真的是23％还有很大疑问。这让我想起 了一个故事，同样是在 中国 发展高峰会议上。2001年的时候戴行长也来讲中国银行体制改革的问题，他那时候说 我们银行呆坏帐的比例是25％，我记得很清楚，他讲完话 以后就有一个外国人举手发 问。他说戴行长，我记得你在2000年的时候来参加这个会议，当时你也说 中国银行的 呆坏帐比例是25％，而我记得你们从2000年到2001年时，设了4家资产管理公司，剥离 卞仕缉 渔 了1万3千亿的银行呆坏帐。怎么剥离了1万3千亿 以后的银行呆坏帐还是25；j；?那这就 ■阿 有两种可能性，一种可能性是你2000年的时候没有讲真话 ，那时的呆坏帐应该40j2；， 另一种可能性是你们剥离了1万3千亿的呆坏帐以后，马上又生成 了1万3千亿的呆坏 帐。可想而知这个 问题非常严重。 其次就是股票市场 。现在在深圳和上海两个股票市场上市的公司数 目不少 了，大 概有1200家左右；并且在市场上的资本总值也不少 了，大概 占GDP的40名。然而众所 周知股票市场的问题也特别地多。股市里面充满了投机，而且充满 了坐庄 ，充满了操 纵。据说现在在北京流传三大傻，其中之一就是炒股。而且什么叫长期投资呢?一张 股票在你手里拿3个月就叫长期投资了。 还有一个 问题，我个人认为，可能对企业发展、对 中国经济的长期发展更为严 重，那就是金融结构的问题。所谓金融结构的问题，总的来讲，就是直接融资和间接 融资，就是股票市场和银行融资之间的比例 问题，而在间接融资中还有大银行和小银 行的比例 问题。我们知道我们现在的金融结构基本上是以间接融资为主，因为银行融 资~LGDP的总值10000多亿还大一点，而我们股票市场资本总值是GDP的40；j；。而在间 接融资中，又以4大国有商业银行为主。虽然在从1979年起的改革过程中也建立了股份 制商业银行，比如交通银行，民生银行等，但是中小银行的比例又比较小。 随着中国加入WTO，很多人认为国外的银行越来越大，我们是否也应该让银行更 集 中组建越来越大的银行?许多跨 国企业都是上市公司，既然它们是从股票市场上拿 到资金，那么我们是否也应该多发展股票市场来支持我们的企业跟这些外国大企业竞 争?国内有很多类似的看法。但我个人认为这样的看法非常片面而且是一个误导，因 为实际上我们必须看金融体系它真正的功能是什 么?我想金融体 系真正的功能有三 点：第一个是动员资金。一个经济每年都会生产 出来很多剩余，分散在全 国各地，有 的在农 民手 中，有的在工人手 中，有的在机构里，那么怎样把这些资金最大限度地动 员起来?第二个是配置资金。把这些资金配置到有效率的产