中国的资本大鳄德隆资本运营与风险管理(案例).ppt

中国的资本大鳄德隆 一、学生创业 二、股市发家 三、三大战役 四、醉翁之意不在酒 五、打造金融帝国 六、神话背后 一、学生创业 1986年，唐万新与另外６名学生在时任新疆八一中学化学教师的兄长唐万里帮助下，怀着创业的冲动和实业报国的热情，用仅有的400元钱在乌鲁木齐创办了一家名为“朋友”的公司。 当时，彩色摄影冲印业务在新疆还是空白，朋友公司相中了这个项目。自此唐万新频繁往来于乌鲁木齐与广州之间，把胶卷拿到广东冲印成照片，再交到客户手上。 一、学生创业 稍有积蓄之后，“朋友”买了台别人淘汰的旧机器，由于当时彩色相片冲扩业务在新疆尚属空白，唐万新脑瓜子又灵活，“朋友”价钱比别人便宜一半还多，每天顾客盈门，“朋友”开张一年多就赚了100万元。 用彩扩挖到的第一桶金子，朋友公司先后搞过服装批发、小挂面厂、小化肥厂、自行车锁厂等多种经营；1988年又承包新疆科委下属的新产品新技术开发部，从事电脑软件开发等业务。这些创业探索，无一例外地失败了。到1990年，将 100万赔得一干二净。 一、学生创业 90-91年，唐万新靠代理电脑销售才缓过劲来，不仅还清了债务，还重新积累了100万。这才使他在商场上初步建立了良好的信誉。 1992年，唐万新与几个朋友注册成立了“乌鲁木齐德隆实业公司”，是为新疆德隆集团之前身。德隆寓意“以德兴隆”。 二、股市发家 1992年，初生的中国股市，充满着风险和机会，就在相当多的人还不识股票为何物、把股票看作资本主义的洪水猛兽的时候，唐万新却笃信股票的增值潜力，他把股票称为“中国人第一次真正拥有的个人财产”。 在一级市场取得成功之后，唐又将战线转向一级半市场。唐和他的同事们毫不讳言当年的那段经历。唐万新回忆：“1993年之前法人股和流通股界限不清，只要是股票，大家认为都可以上市，我把法人股全部卖了，几个月就赚了几千万。 二、股市发家 唐万新说：“比赚钱更重要的是，我们对资本市场有了切身的体验”。 1995年，唐万新成立了新疆德隆国际实业总公司，注册资本2亿元；唐的三个哥哥唐万里、唐万平、唐万川也陆续加入弟弟的事业，外界将四兄弟称为“万里平川一片新”。德隆逐渐从一个“朋友”公司演变成一个类家族企业，开始了真正的发达历程。 三、三大战役 “达园会议”是德隆十年历程中一次具有重大转折意义的会议，被称为德隆的“遵义会议”。时为1997年5月。正是在这次会议上，德隆确立了由“金融投机”转向“实业投资”的战略发展方向。 三、三大战役 方向明确之后，接下来的问题是：运作什么产业？怎么运作？ 唐氏兄弟发现，世界产业结构调整的一个基本规律是，制造业的接力棒先由欧美传到日本，再由日本传到台湾、香港、东南亚，现在正向中国大陆传递。这对中国意味着历史性的机遇。“制造业应当在中国落地生根”，因为中国有着非常廉价的劳动力，更重要的是，经过十几年的改革开放，中国已经具备相当高的装备水平和技术水平。 三、三大战役 通过收购国家股、法人股股权，德隆相继入主新疆屯河、沈阳合金和湘火炬三家上市公司，这是德隆奠定其产业基础、同时也奠定其资本市场领导者地位的“三大战役”。 1、新疆屯河 新疆屯河前身是一家集体企业——新疆昌吉回族自治州屯河水泥厂， 1993年改制为股份有限公司；1996年在上交所上市(600737)。从96年底开始，德隆先后通过几次股权转让，控制了新疆屯河28%的股份，成为其第一大股东。 三、三大战役 作为新疆第二大水泥企业，新疆屯河与本地区的“龙头老大”天山水泥（000877）相距不到50公里，双方为争夺市场拼杀得异常惨烈。德隆入主新疆屯河后，于2000年将新疆屯河的水泥业务与天山水泥合并，并通过其他手段最后达到直接控制天山水泥（000877）的目的。完成了占全新疆60%生产能力的水泥市场的整合。 三、三大战役 脱去灰色水泥外壳的新疆屯河，把主业移向了以番茄、胡萝卜、红花、枸杞等当地特色果蔬资源加工为核心的“红色产业”；出资7800万元收购“昌通番茄制品有限公司”，3398万元收购“新疆乌苏番茄制品厂”，投资7183万元对“新疆屯河科林番茄制品公司”进行技术改造。 在国内，新疆屯河以5.1亿元收购了果汁饮料市场上大名鼎鼎的汇源集团51%的股权；为了打入并占领国际市场，新疆屯河收购了一家有20多年番茄酱经营资历的外国销售公司，并与美国亨氏(Heinz)集团建立战略合作关系，将它的番茄酱出口到美国乃至全世界。 三、三大战役 2、合金投资 合金投资的前身是沈阳合金厂，中国最大的镍合金材料生产企业，1990年改制为股份有限公司；1996年在深交所上市(000633)。1997年，新疆德隆通过国家股转让入主合金投资，出资7000万元成为其第一大股东，占公司总股本的29％。 德隆入主后，盯住了合金材料的下