第6章项目投资综合练习题.docVIP

第六章 项目投资决策 一、名词解释 投资 项目投资 项目计算期 现金流量 营业现金流量 静态投资回收期 净现值 内含报酬率 获利指数 固定资产年平均使用成本 解答：略 二、单项选择题 1.投资项目从投资建设开始到最终清理或出售整个过程的时间，称之为（　）。??? ? ?A．项目计算期? ?B．生产经营期 ??C．建设期 ??D．试产期? 答案:A? 解析: 投资项目从投资建设开始到最终清理或出售整个过程的时间，称之为项目计算期。 2.下列各项中，属于项目投资决策静态评价指标的是（ ） 。 A．获利指数 B．净现值 ??C．内含报酬率 ??D．会计收益率 答案：D 解析：会计收益率是非贴现的静态指标，获利指数、净现值和内含报酬率是贴现的分析评价指标。 3.某投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为（ ）万元。? A．400 B．600? ? ? C．1 000 D．1 40014%的贴现率计算的净现值大于零，按16%贴现率计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（ ） A．大于14%，小于16% B．小于14% C．等于15% D．大于16% 答案A 解析当净现值大于0时，内大于现率；当净现值小于0时，内率小于现率。所以本题中内大于14%，小于16%。某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，率为12%。有四个方案可供选择，其中甲方案的项目计算期为10年，现值为1 000万元；乙方案为；丙方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为150万元：丁方案的内率为10%。最优的投资方案是（ ）。A．甲方案 B．乙方案 C．丙方案 D．丁方案，IRR=12.55% 。 9.?在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的（?）。? 资本回收系数? ?B．净现值率指标的值? ?C．静态回收期指标的值 ? D．会计收益率指标的值 答案：C?? 解析：在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的情况下，按照简化公式，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数=，而即为投资回收期。 10.某投资项目与建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35，则该项目净现值为（ ）万元。 A．540 B．140 C．100 D．200 答案：B 解析： 11.假定有A、B两个投资方案，它们的投资额相同，现金流量总和也相同，但A方案的现金流量逐年递增，B方案的现金流量逐年递减。如果考虑资金时间价值，且两方案均可行的情况下，则下列表述正确的是（ ??）。 A．A方案与B方案等价 B．A方案优于B方案 C．B方案优于A方案 D．不能确定 答案：C 解析：由于A方案的现金流量递增，而B方案的现金流量递减，考虑资金时间价值，B方案的净现值一定大于A方案的净现值，所以，B方案优于A方案。 12.当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A.高于10% B.低于10% C.等于10% D.无法界定 答案：A 解析：贴现率与净现值呈反向变化，所以当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元（大于零），要想使净现值向等于零趋近（此时的贴现率为内含报酬率），即降低净现值，需进一步提高贴现率，故知该项目的内含报酬率高于10%。 13.当某项目的净现值大于零时，下列成立的选项有（　　）。　　A大于1　　B 内于的贴现率 C. 获利指数大于1 　D静态投资回收期小于项目计算期的一半答案：C解析： 当某项目的净现值大于零时，获利指数大于1，内率大于的贴现率，与静态投资回收期关系。.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资的风险 D.可从动态上反映项目的实际投资收益率 答案：D 解析：净现值法的缺点在于不能直接反映项目实际收益率水平。 15.下列说法不正确的是（ ）。 内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率 内含报酬率是方案本身的投资报酬率 内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率 内含报酬率是使方案获利指数等于零的贴现率 答案：D 解析：内含报酬率是使方案获利指数等于1的贴现率。 16.固定资产的平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与（ ）的乘积。 A．年金终值系数 B.年