财务管理习题-第五章 收益分配综合练习题.docVIP

第五章 收益分配 一、名词解释 1．股利 2．股权登记日 3．股票股利 4．股票分割 5．股票回购 6．要约回购 7．协议回购 二、单项选择题 1．?以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好的形象，但股利的支付与盈余相脱节的是（?）。 A．剩余股利政策? B．固定股利政策?? C．固定股利支付率政策? D．低正常股利加额外股利的政策?? 答案：B??? 解析：本题考点是4种收益分配政策优缺点的比较。 2．有关股份公司发放股票股利的表述，不正确的有（　　）。? ??A．可免付现金，有利于扩大经营? ??B．会使股东所持股票的市场价值总额增加? ??C．可能会使每股市价下跌? ??D．股票变现力强，易流通，股东乐于接受? 答案：B? 解析：发放股票股利后股东所持股份比例并未改变，每位股东所持股票的市场价值总额仍然保持不变。 3.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（ ） A．有利于公司合理安排资金结构 B．有利于投资者安排收入与支出 C．有利于公司稳定股票的市场价格 D．有利于公司树立良好的形象 答案A 解析剩余股利政策不利于投资者安排收入和支出，不利于公司树立良好的形象。 ．在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，体现风险投资与风险收益对等原则的是（ ）。A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利比例政策 D．正常股利加额外股利政策按照剩余股利政策，假定某公司目标资金结构为自有资金与借入资金之比为53，该公司下一年度计划投资600万元，年年末实现的净利润为1000万元，（ ）万元。 A．600 　　B250 　　C375 　　D360 答案：C自有资金与借入资金之比为53，则资产负债率3/8，满足下一年度计划投资600万元，按照剩余政策，当年可用于股利分配的税后净利最多为625万元。法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是（???）。?? A．避免损害少数股东权益??B．避免资本结构失调? ?C．避免股东避税??D．避免经营者出现短期行为答案C ?解析本题的主要考核点是超额累积利润约束的含义。对于股份公司而言，由于投资者接受股利缴纳的所得税要高于进行股票交易的资本利得所交纳的税金。因此许多公司可以通过积累利润使股价上涨方式来帮助股东避税。下列各项中，?不属于股票回购方式的是（　）。A．用本公司普通股股票换回优先股 B．与少数大股东协商购买本公司普通股股票 C．在市上直接购买本公司普通股股票 D向股东标购本公司普通股股票 答案：A ）。 A．能为企业筹资创造良好条件???? B．能处理好与投资者的关系 C．改善企业经营管理 ???? D．能增强投资者的信心 答案：ABD 解析：如果企业分配政策得当，则能直接增加企业积累能力，在利润一定的条件下，增加留存比例，实质上是增加企业筹资量，另外分配得当能增强投资者信心，能与投资者维持较好的关系。 3．上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ） A．公司股东权益内部结构发生变化 B．公司股东权益总额发生变化 C．公司每股利润下降 D．公司股份总额发生变化 答案ACD 解析上市公司发放股票股利，减少未分配利润项目金额的同时，增加公司股本额，它们之间是此消彼长，股东权益总额不发生变化。发放股票股利的主要好处是（????）。A．可使股东获得纳税上的好处??B．可为公司留存现金C．可以降低每股价格，吸引更多的投资者??D．发放股票股利的费用比发放现金股利费用低答案ABC 解析：因为资本利得所得税比股利所得税低，所以可使股东获得纳税上的好处；免予发放现金股利，可以留存现金；发放股票股利还可以降低每股价格，有利于投资者介入买卖。股利无关论（MM理论）认为（????）。?? A．投资者并不关心股利的分配??B．股利支付率不影响公司的价值??C．公司的价值完全由其投资的获利能力所决定??D．投资者对股利和资本利得无偏好答案ABCD 解析参见教材股利理论相关内容的说明。采用固定或持续增长的股利政策的理由有（????）??A．有利于投资者安排股利收入和支出??B．使股利与公司盈余紧密配合??C．使公司具有较大的灵活性??D．向市场传递公司正常发展的信息答案：AD解析：采用固定或持续增长的股利政策的理由是向市场传递公司正常发展的信息，有利于投资者安排股利收入和支出。采用低正常股利加额外股利政策的理由有（?????）??A．增强投资者的信心? ?B．使公司有较大的灵活性C．吸引住依靠股利度日的股东??D．保持目标资本结构答案：BC解析：剩余股利政策是要保持目标资本结构；固