在职研-财务管理-考试题型.docVIP

四、计算（共11个） 首先弄清，财务计算分两大类： A、一次性收付款的计算（存一次，取一次） a、复利终值的计算 0 1 2 3 4 5 100 ? 终值又称未来值，是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值，又称本利和。 FVn=PV * FVIF i, n (FVIF i, n复利终值系数，注意i,n的顺序不能倒) FVn(复利终值－终值/本利和)；PV（复利现值，存的钱－现值/本金）； i（利息率－折现率）；n（计息期数） b、复利现值PV的计算 0 1 2 3 4 5 ? 100 复利现值是指以后年份收到或支出资金的现在的价值，可用倒求本金的方法计算。 PV= FV * PVIF i, n (PVIF i, n复利现值系数，查表时i,n的顺序不能倒) B、年金（①一定时期内每期都有；②每期相等的收付款项） a、年金终值 0 1 2 3 4 5 A A A A A ？ 每年存入一个A，第五年末能得到多少? FVAn= A * FVIFA i,n （A指年金数额,年金终值系数FVIFA i,n） b、年金现值 0 1 2 3 4 5 ？ A A A A A 每年要取出一个A，开始要存入多少？ PVAn=A. PVIFA i,n （二章P541例2－1、2－2） 1、时间价值（复利）（二章 课件中例题） 例：例如，甲企业拟购买一台设备，采用现付方式，其价款为40万元；如延期至5年后付款，则价款为52万元。设企业5年期存款年利率为10％，试问现付同延期付款比较，哪个有利? 解：假定该企业目前已筹集到40万元资金，暂不付款，存入银行，按单利计算，五年 后的本利和为40万元×(1+10％×5年)＝60万元，同52万元比较，企业尚可得到8万元(60万元-52万元)的利益。可见，延期付款52万元，比现付40万元，更为有利。这就说明，今年年初的40万元，五年以后价值就提高到60万元了。 例：假设利民工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为复利10％，该设备的预计价格为 240000元。要求：试用数据说明7年后利民工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。 解： FV n = PV０·FVIF i,n =123600×FVIF 10%,7 =123600×1.949 =240896.4(元) 例：企业计划租用一设备，租期为6年， 合同规定每年年末支付租金1000元，年利率为5%，试计算6年租金的现值是多少？ 解： 已知：A=1000；i=5%；n=6，求：PVA=？ PVA n =A×PVIFAi，n = 1000×PVIFA5%，6 =1000×5.076 = 5076（元） 如果现在5000元可以购买该设备,是租赁还是买？净现值76元≧0，――租。 例：某合营企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12％。要求：试计算每年应还款多少? 解： 由普通年金现值的计算公式可知： PVA n = A·PVIFA i,n 500000= A·PVIFA 12%,5 A=500000/ PVIFA 12%,5 =500000/3.605 =138705(元) 由以上计算可知，每年应还款138 705元。 如果按季度还款，则每年还4次，利率为12％/4＝3%，5年×4=20期， 500000= A·PVIFA 3%,20 2、时间价值－年金、债券（二章 课件中例题） 例：RD项目于2001年动工，由于施工延期5年，于2006年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元。按每年利率6%计算，则10年收益于2001年年初的现值为： 解： P0＝40000×PVIFA 6%，15－40000×PVIFA 6%，5 ＝40000 ×9.712－40000×4.212 ＝220000(元) 例：5年前发行的一种第20年末一次还本100元的债券，债券票面利率为6％，每年年末付一次利息，第5次利息刚刚付过，目前刚发行的与之风险相当的债券，票面利率为8％。 要求： 1、计算这种旧式债券目前的市价应为多少? 2、若该债券此时市价为85元,是否值得购买? 解： i=8％，n=20—5=15(年)