对股指期权的研讨.pdfVIP

中文摘要 摘 要 股票指数期权是以股票指数为标的的期权，由于股票指数能代表整个市场股票价 格变动的趋势和幅度，人们通过买卖股票指数期权对股票组合进行套期保值，以规避 系统风险。因此股指期权合约在发达国家得到迅速的发展。在我国，随着股指期货的 即将推出，股指期权的推出也势将必行。在这个环境下研究股指期权是非常有意义的 一件事情。 全文一共分为七个部分。 第一部分，回顾股指期权及其定价理论的发展历程，介绍股指期权所发挥的市场 功能以及在我国的发展意义；第二部分，介绍了期权的基础知识以及影响期权价值的 因素；第三章介绍了Blad【．Schole8期权定价模型；第四章介绍了股指期权的风险特性 及交易策略；第五章针对“波动率微笑’’，在GARCH模型的基础上，推导出新的期 极限存在，则为双幂协变差y(y；r，s)t，我们证明了在以概率l的意义下也成立，这对 如何进行波动率估计具有巨大的指导意义；文章的最后部分，对芝加哥期权交易所的 的S＆P500股票指数进行参数估计和GARCH建模，运用新的定价模型进行期权定价。 文章的主要创新之处在于，运用新的方法进行BS公式的推导，得出了一类模型的 封闭解；并且基于GARCH模型，得出新的期权定价模型，将其用于现实的期权定价 中；证明了在