跳跃扩散模子下外汇期权的定价.pdfVIP

硕士学位论文 ⑧MASTER，STHESIS 摘要 自20世纪70年代，布雷顿森林体系瓦解之后，西方国家普遍开始实行浮动汇率制 度；2005年7月，我国也开始实行以市场供求为基础．参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度，改变了紧跟美元的固定汇率制度．在浮动汇率制度下，汇率变 动频繁而且幅度较大，随之而来的外汇风险控制问题则成为每个外汇市场参与者 都不得不面对和密切关注的重大问题．同时也引起了金融学家的注意．近年来，利用 外汇市场上的交易手段和交易工具有效地规避汇率风险的研究有了很大发展，特别 是应用金融衍生产品作为风险管理工具的研究．随着金融创新的不断深入，在金融市 场，涌现出多种形式的金融衍生产品，其中远期合约、期货和期权是最基本的三种． 它们都有套利、投机、套期保值以防范风险的功能，而期权因其本身特有性质而倍 受人们的青睐和关注．由于权利和义务的不对等性，期权的持有者总可以选择最有 利于自己的价格，但为获得这种选择权，是必须付出代价的：支付一定的期权金．从而 外汇期权的定价问题成为一个亟待解决的问题． 本文在完全外汇市场假设下，运用鞅和随机分析等数学工具，对遵循跳扩散过程 的汇率模型，研究YJ,b汇期权的定价．主要工作如下：