非财务人员的财务管理(EMBA精典应用).pptVIP

非财务人员的财务管理 翟华明 博士后 注册会计师 什么是财务管理 什么是财务管理 什么是财务管理 什么是财务管理 什么是财务管理 什么是财务管理 什么是财务管理 财务管理 我们的目标是什么 一些重要的原则 一些重要的原则 一些重要的原则 一些重要的原则 一些重要的原则 财务分析 投资人理财上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。 最终决定公司股价的是公司的实质价值。 拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。 财务报表分析 　 在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。 认识企业的财务报表 资产负债表——底子 利润表——面子 现金流量表——日子 权责发生制 权责发生制指凡是应属本期的收入和费用，不论其款项是否收到或付出，都作为本期的收入和费用处理；反之，凡不属于本期的收入和费用，即使款项在本期收到或付出，也不应作为本期的收入和费用处理。 收付实现制 按照收付实现制，收入和费用的归属期间将与现金收支行为的发生与否，紧密地联系在一起。换言之，现金收支行为在其发生的期间全部记作收入和费用，而不考虑与现金收支行为相连的经济业务实质上是否发生。 如何阅读资产负债表 看总资产及构成 2008年部分上市公司资产负债率 看一些重要的比率 部分上市公司流动比率和速动比率 案例：蓝田股份 蓝田股份2000年 流动比率 0.77 速动比率 0.35 2001年10月26日,北京中央财经大学研究员刘姝威在一份内部刊物《金融内参》上发表文章,呼吁“应立即停止对蓝田股份发放贷款” 需要注意的一些具体项目 存货的构成如何 财务管理的资产负债表模型——投资 财务管理的资产负债表模型——投资 现代营运资本管理核心——“三控政策” 控制应收账款 控制存货 控制应付账款 戴尔公司——生产资金“空手道” 应收账款周转期：30天 存货：1天 应付账款：70天 营运资金周转期=30+1-70=-39天！ 财务管理的资产负债表模型——筹资 如何阅读利润表 利润表主要项目介绍 我是源泉－收入 有得有失－成本 我的眼中只有你－利润 我是老大－主营业务利润 有你的一半也有我的一半－期间费用 钱能生钱－投资收益 我是精华－净利润 计算毛利率 看看主业方面的盈利情况 看看主业方面的盈利情况 控制三种期间费用 看看主业方面的盈利情况 计算最关键盈利能力指标 提高权益净利率 1、开源（差异化经营，增加收入） 顾客导向型.专注.专心.专一.专业基础上关联产品多元化 高端树品牌---高端客户-----20% 中端创效益---中端客户-----70% 低端防火墙---低端客户-----10% 2、节流（控制成本、费用） 提高权益乘数 合理负债，注意财务风险，资本资产结构要适度 如何阅读现金流量表 如何阅读现金流量表 　　 丢失一个钉子，坏了一只蹄铁； 　　坏了一只蹄铁，折了一匹战马； 　　折了一匹战马，伤了一位骑士； 　　伤了一位骑士，输了一场战斗； 　　输了一场战斗，亡了一个帝国。 　　 现金流量表 “企业在任何情况下都要保持充沛的现金流”. 史玉柱 “我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转问题。这就好像开着一辆车，只知道盯着仪表盘上的速度表，却没有注意到油箱已经没有油了”. 戴尔新的运营顺序不再是“增长，增长，再增长”，取而代之的是“现金流量，获利性，增长” 看总体现金流量 看总体现金流量 经营活动产生的现金与净利润的关系 资金集中管理模式 基本财务报表评论 资产负债表是最为基本的财务报表，是第一财务报表。在财务报表分析中，它所提供的信息最丰富。 利润表的最大问题是比较容易造假，比如收入的确认问题，费用的确认问题等。 现金流量表所提供的信息——现金流量及其存量——受到了广泛的关注，在财务报表分析中所发挥的作用也在不断增强。 “纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本经营发展起来的，也没有哪一家是单纯依靠企业自身利润的积累发展起来的.” ——诺贝尔经济奖获得者史蒂格勒 与股票有关的重要指标 与股票有关的重要指标 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 造血功能 放血功能 输血功能 475285.67 393374.03 筹资活动产生的 现金流量净额 2009年度 2010年度 变动时间 -72352.43 -80632.85 投资活动产生的 现金流量净额 -241122.87 -738