《创业投资机构的信任影响新创企业绩效的跨案例研究》论文解读.ppt

VC的信任 VC谋算性信任 VC了解性信任 VC认同性信任 E团队士气的提高 交易费用的降低 互补资源的融合 新创企业的绩效 本文得到了关于VC对E信任对新创企业绩效作用的理论模型，如下图所示。 本文得出了各维度信任作用途径的示意图 六、总结、讨论与深化 总结： 1. 研究发现突破了组织间信任经验研究单纯将降低成本作为信任影响绩效途径的局限，提出在VC-E关系中，信任不仅能够降低交易费用，而且能够促进资源融合，提高团队士气为企业创造价值（提高资产专有性，改善复杂知识共享）。 2. 关注信任这一重要的非正式治理机制，弥补已有研究主要探讨正式治理机制的局限性，信任这种非正式治理机制能够运用能力上的差异为新创企业带来竞争优势，我们应更理性的权衡花在关系投资上的成本与这一投资带来的收益，决定如何通过改善关系来赢得更高的合作价值。 3. 本文通过案例研究提出的作用途径反映了VC-E关系的特性，表现出VC-E信任区别于其他组织间信任的独特之处，能够丰富和充实组织间信任的理论成果。 4. 指出谋算性信任，了解性信任和认同性信任3个维度各自影响绩效的途径，即在影响绩效的途径上存在差异，弥补已有研究只体现信任这一整体概念在程度上差异的欠缺。 思考的问题 三种影响E绩效的作用途径所占的权重具体是多少？ 除了本文提出的信任维度，是否有更好的信任维度来诠释VC-E关系？ 除了VC的信任之外，还有其他哪些因素能够影响E的绩效？ 各维度信任对绩效作用途径的数值计算的标准是什么，是否有效？ 离开VC-E特定背景，信任—绩效模型能否推广？ LOGO 创业投资机构的信任影响新创企业绩效的跨案例研究 内容 问题的提出 1 理论背景 2 研究方法 3 研究发现 4 结论命题 5 总结、讨论与深化 6 一、问题的提出 VC-E之间的关系以高度信任而不是机会主义为特征（Sahlman，1990） 信任与合作才能实现双赢（Cable and Shane，1997） 信任促使VC保持对企业运营的敏感，促进企业接受VC的监控和服务（Barney et al.，1996） 然而，创业管理领域的文献并没有对信任如何影响新创企业绩效这一问题给出满意的答案，对于信任如何在投资后VC-E关系中发挥作用的研究还不够充分（Cable and Shane，1997）。 对创业投资家—创业企业家（VC-E）之间的关系的研究 交易费用理论成为解释信任影响绩效途径的主要依据，即信任通过降低双方交易成本进而作用于绩效（Zaheer et al.，1998；Dyer and Chu 2003）。 缺陷 （一）信任的定义及维度 1.定义 关于组织信任的研究，理论上和实证研究可分为两个方面：一是组织内部的信任，实证研究表现为对组织中的员工、主管、组织整体的信任；二是组织间的信任，实证研究表现为公司间的信任。 本文研究的是组织间的信任。 二、理论背景 本文采用Rousseau等（1998）的一般性定义：信任是一种由基于对他人意图和行为的正面期望而愿意接受处于易受损失位置的意图所构成的心理状态。采用该定义的原因是，这个定义包含了各种有利行为的期望，而不区分这种态度是自利的还是基于关系的（Saparito et al.，2004）。因而，它更适用于复杂的组织间关系的研究，在这些研究中得到多次引用。 2.维度 我们引入Lewicki和Bunker（1996）对信任维度的界定，认为VC对E的信任包括谋算性信任、了解性信任和认同性信任3个维度。 谋算性信任来自于对破坏或切断信任所付出代价以及建立或维系其关系所带来结果的经济谋算（Lewicki and Bunker，1996）。其核心在于从自利的角度来描述和形容双方之间的关系。VC将E视为利益共同体，理性地认 为对方因为激励约束机制的存在而不会损害自己的利益，会遵守规则、谨守本分。 了解性信任来自于在关系发展中彼此观察，关注对方对不同情况的反应，进而培养出对对方的了解，可以充分预测并确信对方的行为（Lewicki and Bunker，1996）。 这种状态下，VC对E的行为方式、思维模式和价值立场都有了深入的了解，能够看到并理解对方行为背后的原因和逻辑，愿意在对方行为可预期的情况下将自我利益与对方的利益捆绑在一起，并因为深入理解而宽容局部的不尽如人意。 认同性信任的存在是基于双方的亲密关系以及对他人理念及做事原则的认同，彼此可以成为对方的代理并代替他进行人际交往活动（Lewicki and Bunker，1996）。 这一维度中，VC和E建立了深厚的感情，形成了内部化的价值观和理念，相信另一方会如同自己一样思考问题，处理问题，在