第一篇 公司理财综述.pdfVIP

公司财务 教材:《公司理财》罗斯 第8版 南京财经大学会计学院 2012-2-22 1 联系方式 袁卫秋，博士，副教授，先后于上海财经大学 统计学系获得经济学硕士与博士学位，主要研 究方向为公司财务与资本市场。 个人邮箱：yweiqiu@163.com 公共邮箱：yweiqiu@126.com 密码：nancai 2012-2-22 2 考核方式与成绩评定 考核方式 闭卷考试 成绩评定 期末考试成绩占70％ 平时成绩占30％，包括课堂讨论、作业、 出勤等 2012-2-22 3 财务是什么？ 什么是财务(Finance) ？: anything about money ！ 财务关注价值的确定，“某物值多少？” 在中国，财务按其主体分：政府－财政；家庭－个人 理财；公司－公司理财、公司财务、公司金融、财务 管理；银行等－金融。 在北美，财务一般包括公司财务、金融市场与中介、 投资学三部分。 2012-2-22 4 1.1 公司理财是什么 “一个企业所做的每一个决定都有其财 务上的含义，而任何一个对企业财务状 况产生影响的决定就是该企业的财务决 策。因此，从广义上讲，一个企业所做 的任何事情都属于公司理财的范畴。” ——达摩达兰 2012-2-22 5 公司理财的由来 公司理财(Corporate finance)的直译是企业法人 的融资，即公司的融资 关键：是用别人的钱(Other People’s Money, OPM),无论是权益资本还是债务资本 它人的钱不是免费（easy money），必须要有回 报 由此带来理财的活动，目标为出资人创造价值 （或财富） 投资决策：如何用好他人的钱 融资决策：如何得到他人的钱 经营决策：如何管好他人的钱 2012-2-22 6 财务管理（公司财务）的框架 一个目标：公司价值最大化 四个基本假设：经理与股东利益一致、债权人 利益得到完全保护、市场有效性、社会成本为 零。 四个模块：投资决策、筹资决策（资本结构决 策）、股利决策、营运资本管理。 工具箱：财务比率分析、现值、风险收益模 型、期权定价模型等。 2012-2-22 7 财务管理、会计、审计区别 财务管理处理实实在在的money （how to earn it? ） 会计处理各项业务的information 审计鉴证和监督money 的使用和information 的呈报。 2012-2-22 8 公司财务关系：一组契约 10 8 股东